顺丰控股营收首超3000亿

随着12月的营收数据出炉，顺丰控股2025年的总营收已经可以初步得出，约为前三季度的2253亿加上四季度的809.6亿共3062亿，首次超过3000亿人民币。按前三季度的净利率3.87%测算，全年归母净利润113亿左右，营收增速7.6%，利润增速11%，25年静态PE17.3，当然最终还需要等正式年报的确认。

随着鄂州枢纽在2026年年中的满负荷运营和国际货运航线的不断密集以及与极兔的深入合作，预测顺丰在26、27年的营收和利润增速将有明显提高，供应链和国际部分业务将全面盈利并开启第二增长曲线。顺丰控股16日、19日两次回购也很好的表明对当前公司价值的认同。

2026年目标：PE 22-25，归母净利135-145亿，据此买入责任自负。