金陵饭店酒类贸易业务撑起收入半壁江山 知名药企跻身第三大客户

近日，金陵饭店（601007）披露2025年年报。

金陵饭店是我国全国首批旅游涉外企业之一、江苏省首家五星级酒店，1983年10月建成开业。

年报显示，2025年，金陵饭店实现营业收入18.23亿元，同比下降2.55%；实现归母净利润6343.12万元，同比增长90.72%。

虽然金陵饭店是以酒店命名，不过公司业务早已多元化，目前，金陵饭店构建了“1+N”的多元化协同产业结构，即以酒店投资管理为核心主业，商业综合体运营、酒类贸易、物业管理、食品科技等为协同业务的战略布局。

从主营业务分行业构成看，2025年，金陵饭店核心业务酒店服务收入5.36亿元，商品贸易收入10.72亿元，房屋租赁收入1.08亿元，物业管理收入0.75亿元。

过去十年间，金陵饭店的核心主业酒店服务业务收入变化不大，基本在4亿元至5亿元之间，疫情期间曾有两年短暂低于4亿元。

（注：2016年-2025年，金陵饭店酒店服务、商品贸易收入及毛利率变化，2020年酒店服务按新收入准则调整合同履约成本，导致毛利率变化较大）

商品贸易收入逐渐成为金陵饭店收入大头，近几年，该业务可以说撑起了公司收入的半壁江山。

与传统核心的酒店业务相比，贸易类业务毛利率较低，不过总量大，对公司业绩起到不小的支撑。

金陵饭店的商品贸易主要是酒类贸易，经营主体则是控股子公司苏糖公司。

根据介绍，苏糖公司主要业务为中外名酒等商品的经销业务，目前拥有茅台、五粮液、奔富等主流品种酒水在江苏地区的经销权，成为江苏省内高中档酒类品牌的主要运营商。根据中国酒类流通协会主办的第 17 届华樽杯中国酒类品牌价值榜单显示，苏糖公司位列江苏省酒类流通行业第一名。

2025年，苏糖公司实现营业收入10.38亿元。

金陵饭店披露的2025公司贸易业务情况，主要是酒类及食品等批发与零售，营业收入为11.03亿元，同比下降2.97%。

茅台、五粮液控制的企业是金陵饭店贸易业务的前两大供应商，2025年，金陵饭店向它们采购的金额分别是3.36亿元、2.27亿元。

金陵饭店将贸易类商品主要销售给了苏果超市有限公司、北京京东世纪信息技术有限公司、南京传颂贸易有限公司、齐鲁制药有限公司、恒运体育发展有限公司等5家公司。

由于贸易业务占营收比重比较大，贸易类业务前五大客户，也是金陵饭店前五大销售客户。

金陵饭店上述5大销售客户中，苏果超市是线下渠道，京东则是线上渠道，南京传颂是一家酒类经销商，恒运体育则恒大物业子公司，拥有社区生活电商恒优选，这4家公司均是渠道客户，金陵饭店向其销售的商品最终会流向大众消费者。

金陵饭店前五大客户中，比较特殊的是齐鲁制药有限公司，它不是一家渠道商。

据公司官网介绍，齐鲁制药总部位于山东省济南市，是中国大型综合性现代制药企业，专业从事治疗肿瘤、心脑血管、抗感染、精神系统、神经系统、眼科疾病的制剂及其原料药的研制、生产与销售。

公司上市产品有300余种，位列中国医药工业企业10强，在职员工3万余人。

数据显示，2025年，金陵饭店向齐鲁制药销售金额2512.84万元。如果全部是53°飞天茅台，以1499/瓶零售价计算，也就是差不多是16763瓶，六瓶一箱的话，接近2800箱茅台。

如果不全是茅台，而是还有五粮液，或是其它中档酒水，这个酒水数量还更可观，不过一家制药企业买那么多酒水干啥呢？

当然，除了酒水，金陵饭店还可能向齐鲁制药销售糖果饮料啥的，毕竟是糖酒公司，列示的贸易业务名称也是“酒类及食品等批发与零售”。

（提示：以上信息均来自公司公告或公开信息，股市有风险，投资需谨慎，本文不作为任何投资依据。）