关系紧张叠加8级地震，重点关注高端核心材料—高性能电子级玻纤布！
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AI PCB上游材料：谷歌上修预期，二代布“供不应求”成核心焦点
这是本次调研信息量最大、预期差最显著的环节。谷歌的需求上修，直接传导至承载芯片的PCB，进而引爆了对高端核心材料——二代布（高性能电子级玻纤布） 的需求。
核心逻辑：
需求端大幅上修： 为匹配谷歌TPU v5+及英伟达Rubin平台，报告预计2026年二代布月需求高达400-500万米。需求非常具体和刚性。
供给端日系主导，国产替代紧迫： 当前全球高端二代布供给主要掌握在日东纺、旭化成等日系厂商手中。尽管它们也在扩产，但重心在Low-CTE等高端品种，总产能仍远不能满足需求。国内厂商产能爬升缓慢，是导致26年“供不应求”判断的关键。
价格逻辑：结构性涨价在即： AI服务器对性能要求极高，对材料价格不敏感。其旺盛需求将挤占存储、消费电子等领域的玻纤产能，报告明确看好2026年Q1-Q2，Low-CTE等高规格产品迎来提价。
重点个股梳理：
中国巨石：
全球玻纤龙头，最核心受益者。 公司规模、研发实力和成本控制能力全球领先，在高端电子布（包括Low-CTE产品）上布局最深、产能最大。在供不应求的格局下，公司议价能力最强，最能享受量价齐升的红利。
中材科技：
国内巨头之一，确定性高。 旗下泰山玻纤技术实力雄厚，产品高端化进展顺利。作为行业双寡头之一，将充分受益于行业景气度，是中国巨石之外的最佳选择。
国际复材：
重要国产力量，弹性标的。 作为行业主要参与者，公司正积极进行产能扩张和技术升级，有望在此轮高端化浪潮中提升自身份额和盈利能力。
宏和科技：
高端细分领域专家。 公司长期专注于电子级玻纤纱及超薄布等高端产品，技术有独到之处。若二代布对特定性能要求极高，公司有望凭借其专业性成为重要供应商。
光威复材：
全产业链布局下的航空航天、低空经济、高端医疗、电子通信及仿生机器人材料系统方案提供商！
光威复材凭借其全产业链布局和技术积累，已从一个碳纤维生产商，成功转型为服务于国家重大战略和新兴产业的复合材料系统方案提供商，其在大飞机、商业航天、低空经济、仿生机器人等领域的先发优势和认证壁垒正在逐步转化为实实在在的业绩增长点。
2025年半年报明确，公司致力于成为 “复合材料业务的系统方案提供商” 。其核心业务碳纤维及织物收入占总收入52.93%，并以此为基石，向航空航天、高端医疗、电子通信及仿生机器人材料等前沿科技领域系统拓展。
一、高附加值材料研发与前沿应用探索
1. 高性能电子级玻纤布
· 定位与战略：作为印制电路板（PCB）核心基材，服务于5G通信、AI计算及汽车电子。公司布局此领域旨在突破国外垄断，提升关键电子材料的国产化率。
· 技术方向：聚焦于开发具备低介电常数、低损耗、高尺寸稳定性等特性的产品，以满足高频高速场景需求，并向超薄化、低粗糙度方向发展。
2. 碳纤维/聚醚醚酮骨科植入材料
· 材料优势：结合碳纤维的高强度与PEEK的生物相容性、X射线透射性，是新一代骨科植入物（脊柱、关节等）的理想材料，可有效减少“应力屏蔽”效应。
· 公司进展：根据2022年年报，该项目为明确在列的研发投入项目之一，标志着公司向高壁垒、高附加值的生物医用材料领域深入拓展。
· 应用背景：人形机器人的“皮肤”、“肌肉”及内部结构对材料的轻量化、柔性传感与结构支撑提出新要求。
· 公司角色：财报信息显示，公司正积极探索相关应用。凭借全产业链技术能力，可提供：
· 轻质高强结构件：碳纤维复合材料用于机器人骨骼框架。
· 功能性复合材料：探索柔性碳纤维复合材料在触觉传感或驱动结构上的应用。
· 轻量化填充材料：利用多孔碳纤维结构实现减重与缓冲。
二、航空航天领域的核心突破与批量供应
1. 大飞机C919——取得里程碑式认证
· 关键进展：2024年年报披露重大突破：
· GW300碳纤维PCD获得中国商飞正式批准，成为中国商飞直签的第一个碳纤维PCD。
· 舱内结构用阻燃预浸料PCD同步获批，成为公司第一款可直接配套大飞机业务的预浸料产品。
· 战略意义：这标志着公司正式进入C919合格供应商体系，实现了从“科研配套”到“商业化批量供应”的质变，深度参与国产大飞机供应链自主化。
2. 无人机与低空经济——配套与整机并举
· 材料配套：多年来为多家无人机客户提供各类碳纤维及预浸料。
· 整机研制与量产：财报明确指出，公司与多方合作开展无人直升机及无人运输机的研制，并已陆续转入量产进程，积极卡位“低空经济”新赛道。
3. 商业航天——覆盖火箭与卫星关键环节
· 火箭领域：业务包括为火箭发动机壳体提供碳纤维材料配套，并直接参与快舟系列等商业火箭发动机壳体的制造。
· 卫星领域：为卫星结构件及太阳翼帆板提供高强高模碳纤维配套，满足太空极端环境要求。
总结与展望
光威复材的战略路径清晰：以碳纤维为核心，通过全产业链协同优势，在巩固航空航天基本盘的同时，不断向高端医疗、精密电子、前沿机器人等新兴领域延伸。公司在C919项目上取得的PCD认证，不仅是技术实力的体现，更为未来在更广阔航空市场（如宽体客机、国产机型）的拓展铺平道路。
其业务布局完美契合国家关于新材料、航空航天、低空经济与高端装备的发展战略，正从一个材料制造商，稳步转型为服务于国家战略与产业升级的复合材料系统解决方案领导者。