锂电设备：锂电扩产周期开启，聊一聊市场成见下的预期差

主要观点：

1.上一轮锂电扩张在2022年结束之后，2026年-2030年将迎来一轮新的扩张潮，2026-2030年锂电池复合增速有望达到25%，远高于低迷期2022-2025年16%的增速，以2030年全球动力电池需求2000GWh为目标，当前有效产能与之相差约840-850GWh。按行业规律，扩产需提前1.5-2年准备，这部分缺口需在2025-2027年完成扩张，2028-2029年逐步爬坡达产，对应的锂电设备将在2026-2027年上量。

2.目前锂电的产能扩张正式开启（以宁德时代产能利用率从76%上升到90%为标志），这轮产能扩张中，锂电设备行业中仅具备技术实力与真实需求的龙头厂商参与，无跨界新进入者，存量龙头将持续受益。

3.在新一轮锂电产能扩张、5年期设备更新和固态电池产业化逐渐落地的情况下，锂电设备迎来阿尔法和贝塔的双击，存在较大的预期差，值得关注。

一、锂电池新一轮产能扩张开启

锂