$铜陵有色(SZ000630)$ 铜陵有色与云南铜业的全面对比

深度思考已完成

铜陵有色在资源储备、盈利能力和成长性上整体优于云南铜业，具体对比如下：

核心结论

资源储量

铜陵有色：国内铜资源储量约200万吨，收购厄瓜多尔米拉多铜矿（储量1200万吨），合计1400万吨；2025年铜自给率预计提升至10.28%，米拉多二期投产后将达20%。云南铜业：保有铜资源金属量361.37万吨，但自给率不足5%，高度依赖外购原料冶炼。

财务表现（2025年数据）

盈利能力：铜陵有色销售净利率2.02%（行业最高），云南铜业为1.81%。营运效率：云南铜业总资产周转率1.86次（行业第一），铜陵有色0.89次。股东回报：云南铜业ROE（净资产收益率）8.57%靠高周转支撑，铜陵有色ROE 4.26%因低杠杆拖累。

业务特点

铜陵有色：聚焦“采矿+高端铜箔加工”，米拉多铜矿二期投产后产能翻倍，盈利韧性更强。云南铜业：以冶