2025半年业绩要点：
1）总营收13.39亿元，同比增长11.59%。归母净利润1.25亿元，同比增长1.39%。
2）跨境电商业务收入2.79亿元，同比大增49.33%，占比提升至20.83%。
3）境外收入4.66亿元，同比增长29.84%，占比提升至34.82%。
4）整体业绩好于行业，市场地位提升；跨境电商和境外收入是亮点。
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* 来自DeepSeek:
一、核心亮点
1.营收稳健增长，跨境电商表现突出
∙总营收13.39亿元，同比增长11.59%。
∙跨境电商业务收入2.79亿元，同比大增49.33%，占比提升至20.83%，成为增长主要驱动力。
∙拉链业务收入10.60亿元，同比增长4.63%，保持基本盘稳定。
2.盈利水平保持稳定
∙归母净利润1.25亿元，同比增长1.39%；扣非净利润1.23亿元，微降0.94%。
∙经营性现金流净额10.47亿元，虽同比略降5.88%，但仍维持健康水平。
3.海外市场拓展成效显著
∙境外收入4.66亿元，同比增长29.84%，占比提升至34.82%。
通过亚马逊、TEMU等平台深化全球布局，自有品牌商品销售收入增长52.63%。
4.产能优化与供应链升级
∙投入自动化设备提升生产效率（如拉头产能利用率达81%）。
∙推行精益管理，优化库存周转（存货周转天数62天），应对客户短交期需求。
5.研发与知识产权强化
∙研发投入5,255万元，同比增长7.35%。
∙新增授权专利12件，累计有效专利675件，巩固技术壁垒。
二、主要风险
1.控制权稳定性风险
∙控股股东天津汇泽丰所持25%股份全被司法冻结，若处置可能导致控制权变更，影响公司治理稳定性。
2.应收账款及坏账风险
∙应收账款余额5.20亿元，占流动资产41.48%，账龄1年以上占比约3.5%。
∙报告期计提坏账准备4,094万元，若客户财务状况恶化可能加大坏账损失。
3.跨境电商依赖第三方平台
∙收入高度依赖亚马逊、TEMU等平台（占电商收入90%以上）。
∙平台政策变动（如佣金规则、流量分配）可能冲击业务模式。
4.原材料价格波动压力
∙原材料（聚酯切片、锌合金等）价格受大宗商品影响，导致拉链业务毛利率同比下降1.05个百分点。
5.宏观环境与行业挑战
∙纺织服装行业需求疲软（国内服装零售仅增3.1%），拉链作为配套产业承压。
∙贸易摩擦、汇率波动（如美元结算业务）可能影响海外利润。
6.历史处罚整改未完成
∙公司及关联方因信披违规被证监会处罚（2024年12月），截至报告期末整改仍在进行中，存在潜在监管风险。
三、总结
浔兴股份2025年上半年业绩呈现“稳中有进”态势：
∙亮点：跨境电商爆发式增长、海外市场突破、供应链效率提升构成核心动力。
∙风险：控制权稳定性、应收账款管理、平台依赖及宏观压力是主要挑战。
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