NVIDIA GB300 MGX供应链全景：简析液冷、线缆、电源关联企业价值

【前言】

市场在按照笔者《液冷骠骑先锋》和月总结方向，向AI纵深方向演绎。

（昨天个号发了，今天雪球专栏发，留存，看过的朋友略过）

液冷是潜力和规模巨大的市场，此前算力服务器风冷就够用，随着GB200及9月的GB300机柜的量产，液冷会逐步进入规模化放量阶段。

冷板式液冷为目前最成熟的方案。浸没式液冷是下一代。目前关注冷板式液冷。

此外，市场也在延伸至AI应用、AI端侧（含机器人），由于业绩原因，尽管星辰大海，但当下时点，个人打算结合业绩和估值进行投资，对AI应用和机器人中无业绩和估值偏高标的，采取“旁观”。

重点进行GB300相关的液冷组件、电源及组件进行投资，同时观察AI端侧能否走趋势，否则继续观察不投资。

「风险提示：本文企业投研结论系个人投资笔记，个人观点仅供参考，不构成投资建议」

【正文】

一、NVIDIA MGX 生态-关键产品进展

根据Computex 2025年展会（5月19 台北），该展会