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【太辰光半年报简评】
1、验证了MPO的赛道超高需求和成长性，现在拼MPO企业后续和资本开支了。如资本开支拼命如胜宏这种，那后续业绩爆发力更强。
2、太辰光业绩完全落在机构预期内。二级市场投资者改一改“拉一踩一”的臭毛病！赛道景气度没有时，都玩完。几个优秀公司都在同一赛道里，各有优势和特点，踩死一个其他会好吗。
3、光器件毛利率从24Q4的34%提升至25Q2的38.7%，捋顺越南产能后，预计还能提升一点。代工厂来说，不错的毛利率。
4、太辰光的优势依旧是大客户强绑定，26年及以后的CPO光器件卡位。不是能造光器件就必然有订单，是先产业链卡位+关键客户绑定，才有产品，才有订单。
5、太辰光的劣势是管理层进取不够。未来如果丢了康宁卡位，公司成长性也就暗淡了。目前看，CPO的光纤 Shuffle BOX等光器件红利，还是能吃到。
6、大客户卡位+MPO爆发+CPO卡位及潜力，是机构给太辰光偏高估值的原因。但太辰光估值偏高是事实，更凸显其他公司性价比，如长芯盛等，更应稳定在300亿+。长芯盛是非常优质的资产。
机构预测25全年业绩4-5亿左右，26年9亿左右。后续太辰光的估值，弹性也就70分，组合作为一般仓位配置的级别。
但MPO、CPO等高景气赛道要坚定信心。