$博迁新材(SH605376)$ 最近博迁新材进入我的选股视野，公司是国内唯一能够采用物理气相法（PVD）稳定量产 80 纳米以下超高纯度镍粉的企业，全球范围内也只有二家公司能做到稳定量产，可以说公司在这一领域已经达到了全球顶尖水平。由于设备和工艺均是公司自研，壁垒极高。26年中报显示，公司海外营收占比为58.96%，毛利率高达49%。公司是三星电机（全球MLCC龙头，AI服务器MLCC市占率约39%）的高端镍粉核心供应商，AI服务器对高端MLCC的需求爆发性增长，直接提升了对其生产的高端纳米镍粉的需求。2025年9月底与神秘“X公司”签下未来四年近50亿元镍粉长单，单价80万元/吨，毛利率预计超50%。AI服务器MLCC市场呈双寡头垄断+分层竞争格局,公司是国内唯一同时通过三星电机、村田、国巨三家MLCC巨头A级认证的镍粉供应商。
公司使用物理气相冷凝法（PVD）制备的高抗氧化性纳米铜粉在银价持续新高的背景下，在光伏行业加速铜浆替代银浆进程中充分受益。目前大客户铜浆替代银浆进展顺利，公司铜粉业务有望2026年开始放量，未来将给公司带来巨大的业绩弹性。

另外固态电池用纳米硅粉也已向头部客户送样评测，也有望成为公司新的利润增长点。

一家在新材料细分领域能做到中国唯一，全球唯二，过半产品出海享受高毛利，未来二年有望保持连续高增长的公司，短线也许是涨得稍多了，但从中线角度看，200亿的市值算不算高？