从六个外部因素看电商平台投资机会

关于国内电商平台商业模式和组织能力分析，之前应该有不少，就不再重复，本篇从今年影响较大的六个外部因素聊聊国内电商平台的投资机会

（1）、国补

和电商相关的国补是24年9月开始的，主要以家电和音响器材为主，今年开始拓展到手机、家具等行业。

统计局的数据看，启动国补后，相关行业增速大幅度提升，少的提升到20-30%，多的到30-40%，效果很明显。

25年上半年国补大概补了2000亿左右，至少撬动大几千亿相关消费，全年算无疑会到1万亿+。尽管因为资质、垫资等原因，线下大的连锁品牌商也是受益于国补，但对于一年增量也就1万亿出头的实物电商来说，谁在国补上拿到更多资源、更受益，会是今年业绩好坏的核心因素。

京东因为是国内规模最大的带电自营方，是最受益的，阿里次之，拼多多因为能拿到的最少要自己出钱补贴对抗变成受损，美团则没影响（当然间接看，美团也是受损的，因为京东阿里在国补帮助下一个业绩很好、一个还行，大力