全球首个核聚变IPO要来了

美国总统特朗普旗下的特朗普媒体科技集团（DJT）日前发布公告称，已与获得 Alphabet 支持的美国核聚变能源公司 TAE Technologies 签署最终合并协议，双方将通过全股票交易完成合并，交易总价值超过 60 亿美元。

与DJT 不同，加拿大核聚变技术公司 General Fusion 的全部业务几乎都围绕核聚变本身展开。1 月 22 日，General Fusion 宣布与特殊目的收购公司 Spring Valley Acquisition Corp. III签署最终业务合并协议，整体估值约 10 亿美元。该交易预计于 2026 年年中完成交割。若进展顺利，合并后的公司将在纳斯达克上市，有望成为全球首家登陆公开资本市场的纯核聚变能源公司。

可控核聚变的核心吸引力，在于其几乎无限的能源潜力。按当前全球能源消费水平测算，核聚变燃料足以支撑人类使用数亿年，使其被视为应对气候变化与能源安全问题的终极方案之一。

资本正在快速涌入这一“终极能源”赛道。《2025 年全球聚变产业报告》显示，过去五年间，全球核聚变领域的总投资额已从 2021 年的 19 亿美元增长至 97 亿美元，相关企业数量达到 53 家，较 2023 年增长 143%。在中国，今年1月12日，可控核聚变初创企业星环聚能宣布完成10亿元规模的新一轮融资，刷新民营核聚变企业单笔融资纪录。

热度攀升的同时，业内亦保持警惕。有业内人士指出，“这两年，关注核聚变的机构数量翻了上百倍，很容易让人联想到 2015—2016 年的半导体芯片热潮。”在他看来，资本可以快进快出，但技术却无法跳跃式前进，相比半导体清晰的“国产替代”路径，当前核聚变投资的底层逻辑，仍然高度依赖于“假设一切顺利”的技术沙盘。#国机重装# #中核科技# #中核建设#