$信达生物(01801)$ 年末看ASH大会公布了好多数据，感触颇深。最近3-4年创新药确实技术进步了，各种技术突破层出不穷。比如R/R MM，现在ORR没有100%基本已经上不了大人桌。比如某血液瘤前面ORR 70%就算好，一下有人100% CR率。总结下来是2021年后出现的新药批量突破。甚至信达3003，本以为进度领先强生，结果一不留神人家跳过2期。后面进度谁先就不好说了。在如此激烈竞争的环境中，我们看到IBI363依然是遥遥领先、独步江湖的，可以说是创新药里的稀缺品。也跟着跌可谓泥沙俱下了。但看好信达长线确定性，认为跌下来是机会。