$信达生物(01801)$ 个人看法，PD-1为第一代IO疗法，PD-1与VEGF、CTLA-4等各种工艺组合算1.5代吧，无论怎么组合，目前看距离IBI363这种真正的第二代IO疗法都是有距离的。尤其是mOS会差距比较大。但市场似乎无论如何也意识不到这一点。给一个唯一一个真正源头创新的2代IO广谱疗法0估值。这是港股的神奇之处，高估的可以无限泡沫甚至远超老A，低估的无论多好多确定都视若无睹。