$哈尔滨银行(06138)$ $渤海银行(09668)$ 何车评股（14/7/2025：渤海银行）
🌓 潜水8成 渤海银行严重偏低 🌗（14/7/2025 星期一）
《Follow Up》6月9日于0.37元荐买「城商行」哈尔滨银行（6138，H股市值14.5亿元，H+内资总市值53亿元），上周五（11日）收0.48元，较荐前大升30%，跑赢恒指（同期只升1%）。
哈银在城商行中以最低PB取胜，仅0.08倍，只及同业平均0.35倍的两成三。 目标重温：1.11元，尚有水位高达131%。 达标计，PB仍然只是0.18倍。
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「城商行」中，今年以来有6成的股价升幅20-54%，不比四大国有银行（中工建农）平均升幅22%逊色。 渤海银行（9668，H股市值66亿元，H +内资总市值190亿元），今年以来累计升20%，较历史低位高出不多，仍然严重偏低。
城商行是城市商业银行（City Commercial Bank）的简称。 中国国务院于1994年，批准地方财政与企业出资成立的股份银行改为城商行，隶属中国银行业体系中的重要部分。 最大及最成功的城商行是北京银行（沪：601169），市值1,469亿元人币，近日股价创7年半新高，低位回升1.7...倍.
渤银于2005年由6个机构及银行成立，总部设于天津，主要业务集中在环渤海经济圈，是挂牌历史较浅的城商行，2020年7月上市，IPO价4.8元，历史高低5.82元 / 0.78元，现价1.07元，挂牌5年潜水近8成，而较历史低价只高出3成半。
✏️ 渣打揸H股46.6%
渤银H股62亿股，渣打集团（2888）持28.9亿股，占H股46.6%。 渣打持渤银上市时值139亿元，现时缩水至31亿元，只余零头。 内资股115.5亿股，绝大部分由天津泰达、中海集运、国家开发投资、中国武钢等国有法人持有。
打大跌股份主意，一定要看公司年报核数师报告有无评注。 渤银最新年报核数师报告：无保留意见。 OK，过关。
✏️ 预测PB 0.15倍
3️⃣ 2024财年（12月年结），渤银经营收入254.82亿元人币，升1.9%；纯利43.06亿元人币（EPS 0.24元人币）。 2025财年Q1，营收78.92亿元人币，按年升4.2%；纯利31亿元人币，按年增2%。 全年盈利预测45.2亿元人币（EPS 0.25元人币），增5%，预测PE 3.9倍 、PB 0.15倍。
4️⃣ 今年以来，渤银股价升20%，略高于全部城商行平均17%的升幅。 升幅小于20%的7只城商行，主要是估值相对略高的。 以下是城商行今年以来股价变化、往绩PE与PB的比拼，按今年股价变化排序：
九江银行（6190）：今年跌28%；PE 24.7倍、PB 0.29倍；
· 东莞银行（9889）：今年跌14%；PE 5.3倍、PB 0.41倍；
· 晋商银行（2558）：今年跌3%；PE 4.4倍、PB 0.29倍；
· 宜宾银行（2596）：较1月上市价无升跌；PE 18.2倍、PB 0.96倍；
· 威海银行（9677）：今年升3%；PE 9.4倍、PB 0.67倍；
· 贵州银行（6199）：今年升8%；PE 4.9倍、PB 0.36倍；
· 盛京银行（2066）：今年升18%；PE 18.9倍、PB 0.15倍；
· 渤银：今年升20%；PE 4.1倍、PB 0.17倍；
· 甘肃银行（2139）：今年升20%；PE 7.3倍、PB 0.13倍.；
· 郑州银行（6196）：今年升20%；PE 8.6倍、PB 0.27倍；
· 江西银行（1916）：今年升23%；PE 7.3倍、PB 0.13倍；
· 泸州银行（1983）：今年升25%；PE 5.3倍、PB 0.61倍；
· 中原银行（1216）：今年升36％；PE 4.9倍、PB 0.16倍；
· 徽商银行（3698）：今年升42%；PE 3.2倍、PB 0.34倍；
· 哈尔滨银行（6138）：今年升43%；PE 14.1倍、PB 0.08倍；
· 天津银行（1578）：今年升48％；PE 4.0倍、PB 0.22倍；
· 青岛银行（3866）：今年升54%；PE 6.1倍、PB 0.65倍。
✏️ 6月交投大增 日均成交千四万元
渤银6月份成交量1.95亿股，占渣打持股以外街货6%，是相当高比例，较4月与5月平均成交量大增2.5倍，承接力强，收集形态明显。 上周平均每日成交金额约1,400万元，不算太冷，属城商行中交投较多的一批。
🎯🎯🎯 渤银现价1.07元，目标1.75元，潜在升幅64%。 达标计，PB为0.28倍，仍较同业平均的0.35倍打了八折。免责声明：本专页的内容只供参考，投资者应依照自身风险属性及判断，作出投资决策并自负损益，任何损益概与本人或此专页无涉。