$万源通(BJ920060)$ $江海股份(SZ002484)$ 英伟达Q3业绩超预期对万源通和江海股份均有显著利好，且两家公司的PCB和电容产品年底均存在明确涨价预期，具体如下：
1. 利好影响：万源通的高多层PCB已通过台达进入英伟达AI服务器供应链，用于UBB或OAM等部件，英伟达AI服务器出货量前三季度同比增长超80%，其业绩超预期意味着后续订单将持续充裕，能直接带动万源通相关PCB产品的出货量增长。江海股份则凭借超级电容技术突破，通过台达切入英伟达GB300电源链，预计2025年下半年起获得台达和麦格米特的大量订单，有望贡献15 - 20亿元收入，英伟达业绩火爆将进一步巩固其供应链地位并推动订单落地。
2. 涨价预期：万源通的PCB有较强涨价支撑，其东台工厂此前已因爆单实现多层板均价13%的提升，且当前行业受英伟达新平台推动，PCB向更高层数升级，叠加铜、玻璃纤维等原材料成本上涨，汇丰报告也指出PCB正开启涨价新周期，年底供需紧张格局难改，涨价顺理成章。江海股份的电容同样有涨价预期，一方面AI服务器高压化带动其牛角型铝电解电容用量和单价提升，另一方面行业内钽电容等品类已掀起多轮涨价潮，被动元件行业呈现跟涨惯性，且公司超级电容因切入高端供应链，产品附加值提升也将推动价格上行。