车市半年报前瞻：七成业绩预亏，车企们怎么才能赚？

近日，多家车企陆续披露2025年上半年业绩预告，行业分化格局愈发凸显。

13家已披露的上市车企中，近七成陷入亏损泥潭。其中，北汽蓝谷预计亏损 22 亿～24.5 亿元，广汽集团由盈转亏，预计亏损 18.2 亿～26 亿元。

究其原因，当价格战成为常态，用户胃口也就越来越刁钻，“以价换量”策略不再奏效、“规模效应”难以达成，盈利状况自然不尽如人意。

赛力斯成为为数不多的“预增”新能源车企，支撑其增长的原因是，以问界M9为代表的高端车型单车利润显著提升，技术溢价对盈利能力的支撑越来越强。

两极分化的数据，昭示着中国车市的生存法则已改写：“低价竞争”不再是决定性因素，技术增值正成为新的盈利密码。2025年，将成为增长逻辑转换的关键一年。

已经公布业绩预告的13家上市车企

而在所有上市车企中，老牌车企吉利汽车的表现深受关注。今年第一季度，吉利汽车实现营业收入725亿元，同比增长25%。归母净利润56.7亿元，同比增长264%，虽还未披露半年业绩，但其上半年双创新高的140.9万的总销量、72万的新能源销量，已经昭示着经营业绩的增长。那么今年，吉利汽车可能会在哪些方面给市场惊喜？

可复制爆款路径，成为中长期增长动能

今年以来，吉利汽车销量增长迅猛。2025年1-6月，吉利汽车总销量达1409180辆，同比增长47%，其中新能源总销量725151辆，同比增长126%，均创历史新高。

尤其是新能源方面，吉利汽车多品牌架构战略横跨10-40万级车型，极氪、领克、银河等品牌在各自细分市场持续发力。吉利银河上半年销量54万辆，同比增长232%，成为集团增长核心引擎。极氪品牌44个月达成50万台销量，刷新豪华纯电市场纪录。领克品牌上半年销量超过15万辆，同比增长22%，海外市场表现突出。燃油车销量也达到了68万辆，逆势增长。

进入下半年，各品牌增长势头还在持续：7月份，银河品牌销量达到9.5万辆，极氪品牌交付1.69万辆，领克品牌销量2.72万辆。

基于强大的市场洞察，吉利汽车已找到了一条“上市即爆款，爆款常迭代”的可复制路径。明星车型“吉利星愿”连续4个月登顶全品类全品牌销冠，上市10个月累计销量已经破30万辆；银河E5、银河星舰7 EM-i均月销过万，领跑细分市场。8月8日，定位全球家轿新标杆的吉利银河A7正式上市，限时指导价8.18万元起，无疑又将是一款现象级的产品。

新能源规模效应的增强，驱动上市公司盈利结构转变。上半年，吉利汽车新能源渗透率超过52%，特别是银河的爆发式增长，显著摊薄了研发、供应链及制造成本，大幅提升了新能源业务自身的造血能力，正逐步改变依赖燃油车“输血”的旧模式。

与此同时，以吉利星愿为代表的多款新能源爆款车，已经占领了市场高地，不仅使吉利汽车在千帆竞发的车市中占据了领先身位，带来的健康现金流、可持续获取的利润，更为吉利汽车持续投入尖端技术研发、深化全球化布局构筑了坚实的财务基础，为长期的“技术增值”提供了关键支撑。

高强度研发投入，转化为市场竞争力

以价换量成为过去，技术成为竞争主战场。据媒体报道，吉利汽车近十年研发投入累计超过2000亿元，仅2024年，研发投入就达到159亿元，同比增长13%。这些研发投入正高效转化为核心竞争壁垒与市场领先优势。

在整个新能源市场中，吉利汽车首提“全域安全”，在管理体系、电池安全、汽车主动及被动安全等领域全面领先。其1562项安全专利位居中国车企第一，并成为首家完成新能源汽车安全管理体系建设的车企。整合升级的“神盾金砖电池”，成为行业首批新国标认证的品牌。这些安全优势支撑银河E5等30余款车型斩获全球五星安全评级，显著提升品牌信任度与产品附加值。

智能辅助驾驶方面，其发布的千里浩瀚智能安全辅助驾驶系统，凭借行业最大的软硬件带宽，能满足不同用户的差异化诉求，叠加行业最大体量的L2级辅助驾驶车辆优势和最大的安全场景数据积累，实现了行业领先级别的安全与好用，成为吸引用户、提升车型溢价的关键技术。

更重要的是，作为AI领域的领先车企，吉利汽车已将雷神AI电混2.0、AI数字底盘、AI智能架构等全域AI技术成果等关键技术，深度融入全域车型。在7月的WAIC 2025期间，吉利汽车联手阶跃星辰、千里科技共同发布面向AI Agent原生打造的下一代智能座舱Agent OS，吉利银河M9行业首发超拟人车载AI智能体。吉利可能是最快实现传统汽车向具身智能发展的企业。

领先技术密集落地，在“技术为王”的新周期中，为吉利汽车不断夯实技术壁垒。

从短期抗压到长期布局，吉利汽车已展现出穿越行业周期的能力。海通证券、招商国际等多家机构报告指出，吉利汽车下半年新车产品力强劲、品牌向上趋势明确，叠加内部经营效率持续优化，未来业绩增长具备坚实基础。

这样的吉利汽车，也为行业提供了清晰的可持续发展路径：依托“技术+规模”双轮驱动重构盈利模式——将研发高效转化为技术溢价；以规模效应摊薄成本，实现“技术造血+规模增效”。

本周8月14日，吉利汽车即将披露半年报，值得重点关注。