AI的尽头是电力，电力设备买什么？
【电荒危机下的投资密码，电力设备板块正迎来高光时刻】
绘画秒出大作、PPT一键生成、代码自动补全、视频快速剪辑……如今AI早已跳出“实时对话”的单一场景，深度渗透到工作、学习、生活的每一个角落。但很少有人注意到背后“算力巨兽”的能耗真相：一台AI服务器的功率可达传统服务器的10倍以上，一个超大型数据中心的年用电量堪比一座中型城市。这就不难理解为何业内会流传“AI的尽头是电力”的说法。
“当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩，而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行。”微软CEO纳德拉与OpenAI CEO奥尔特曼的一席话，也印证了AI产业面临的现实瓶颈。
随着AI基础设施投资进入“军备竞赛”阶段，电力供应与算力扩张的供需缺口持续拉大，而这一矛盾，正为电力设备行业打开了确定性的成长空间。在AI算力需求爆发与全球能源结构转型的双重驱动下，作为能源输送与利用核心载体的电力设备，正迎来属于自己的“高光时刻”。
一、三重逻辑共振，电力设备板块空间打开
1、政策托底：新型电力系统建设按下“加速键”
能源安全是国家战略的核心支柱，而构建新型电力系统是实现能源强国的关键路径。党的二十届四中全会明确提出“加快建设新型能源体系，着力构建新型电力系统”，国家电网更是将“十五五”电网发展规划与能源转型目标深度绑定。从具体部署来看，无论是东北的松辽直流外送通道建设、西北的“沙戈荒”新能源基地配套电网工程，还是浙江打造的“特高压交流环网+直流受电”格局，都指向电网投资的持续加码。
更值得关注的是，工信部等三部门联合印发的《电力装备行业稳增长工作方案(2025—2026年)》，为行业发展勾勒出清晰路径，从技术创新、产能升级到市场拓展形成全方位支持。政策端的密集发力，为电力设备企业提供了稳定的需求保障和发展环境。
2、需求爆发：用电量创新高，AI成新增长极
电力设备的需求直接锚定用电量增长，而我国用电需求正持续保持旺盛态势。随着经济复苏动能增强、工业生产回暖，加上AI数据中心、新能源汽车等新基建、新消费领域的用电需求爆发，2025年前三季度我国全社会用电量已达7.77万亿千瓦时，创下历史新高，其中三季度互联网和相关服务业用电量同比增长33.8%。
有机构测算，到2027年全球AI相关电力需求将突破1.2万亿千瓦时，这一增量将直接拉动输配电设备、储能设备等需求的快速增长。
与此同时，新能源的大规模并网也对电力设备提出了更高要求。风电、光伏的间歇性、波动性需要更智能、更灵活的电力设备来实现“源网荷储”协同，这推动电力设备从传统装备向智能化、低碳化升级，催生了新的市场空间。
3、全球机遇：北美缺电潮，中国设备“出海”提速
全球能源结构转型期的供需矛盾在北美表现得尤为突出。美国加州、得州近年来多次因极端天气和电力基础设施老化出现大规模停电，仅2024年得州夏季用电高峰就实施了多次有序限电。为解决电力短缺问题，北美各国纷纷加大电力基础设施投资，而中国电力设备凭借技术成熟、性价比高的优势，成为全球市场的重要参与者。
从国内企业的布局来看，不少电力设备企业已开启海外拓展步伐，在东南亚、中亚、北美等市场拿下大额订单，海外业务成为公司业绩增长的新引擎。全球电力基础设施升级的浪潮，为中国电力设备企业提供了更广阔的增长空间。
二、聚焦核心标的，电力设备企业解析
在明确行业发展逻辑后，个股的选择需要聚焦“核心技术+业绩支撑+成长潜力”三大维度。
1、特变电工：输变电全产业链龙头，能源业务协同发力
作为变压器的龙头企业，在高压、超高压变压器领域技术积累深厚，参与了众多国家重大输变电工程建设。公司形成了“输变电设备+新能源+煤炭”的多元化业务格局，输变电设备业务为核心，新能源和煤炭业务为业绩提供稳定支撑，有效抵御了单一行业周期波动的风险。
从近期动态来看，公司在特高压领域持续受益于国内电网投资加码，先后中标多条特高压线路的设备供应合同。在海外市场，公司的输变电设备已出口至中亚、非洲等多个国家和地区，海外订单规模稳步提升。
深耕输配电领域二十余年的双杰电气，是国内配网设备的领军企业，在配网自动化、智能开关柜等领域拥有核心竞争力。公司的固体绝缘环网柜为国内首创产品，市场占有率位居行业前列，低碳环保型环网柜等产品也因契合行业发展趋势而备受青睐。
业绩方面，公司2025年前三季度实现营业收入33.09亿元，同比增长29.08%，净利润1.25亿元，同比增长7.59%，营收和利润实现双增长。此外，公司新能源业务已成为主要增长极，2025年上半年新能源业务营收占比提升至59.01%。2025年，公司在新能源领域动作频频，先后中标16.4亿元“宁电入湘”直流配套光伏项目（拿大项目能力），在内蒙古布局“源网荷储”一体化项目、布局重卡换电（紧跟行业趋势），并拟投资吉尔吉斯斯坦光伏发电项目（国内优势复制到海外的能力），实现国内外市场协同发展。在电网招标中，公司也表现亮眼，在南方电网、国家电网的多个招标项目中中标金额和份额位居行业前列，为后续业绩增长提供了有力支撑。
海外方面，去年收入超1亿元，今年，变压器产品也拿到了UL认证，打开了北美市场大门。这里多说一句，双杰的低碳环保型环网柜因其“绿色环保”、“不含六氟化硫”，在瑞典等北欧国家市占率超50%！而且，欧盟氟化气体法规提案明确提出：2026年后在24kV及以下的配电设备中禁止使用SF6，2030年在52kV及以下的配电设备中禁止使用SF6，双杰作为先驱者，低碳环保环网柜将迎来重大机会！同时，澳大利亚、新西兰等国家也陆续提倡使用非六氟化硫设备，外市场有望持续扩大。
3、金盘科技：高端电力设备标杆，储能与海外业务亮眼
金盘科技以高端变压器、储能设备、风电设备为核心产品，在新能源发电、数据中心供电等领域具有显著的技术优势。公司的干式变压器产品技术水平国内领先，在数据中心、地铁、核电等高端市场占有率较高，尤其在AI数据中心的高功率变压器供应方面具备核心竞争力，受益于AI算力需求爆发带来的增量市场。
在海外市场，公司的电力设备已进入欧洲、北美等高端市场，2025年以来海外订单增速超过50%，成为公司业绩增长的重要驱动力。从财务数据来看，公司近期营收和净利润保持双位数增长，毛利率水平高于行业平均，盈利能力稳定。
4、四方股份：电力自动化龙头，智能化转型+技术卡位构筑壁垒
四方股份专注于电力自动化及继电保护设备的研发、生产和销售，是国内电力自动化领域的核心企业之一，其产品广泛应用于各级电网、新能源电站、工业企业等领域。公司在电力系统调度自动化、变电站自动化等核心技术领域拥有多项自主知识产权，参与了多项国家电力行业标准的制定。并前瞻布局SST，有望通过大客户进入NV链。
随着新型电力系统建设的推进，公司加快向智能化、数字化转型，推出的智能变电站解决方案、电网调度系统等产品契合行业发展趋势，在国内多个智能电网示范工程中得到应用。在海外市场，公司的产品已出口至东南亚、中东等地区，海外业务收入占比持续提升。从业绩表现来看，公司近期营收稳步增长，研发投入占比保持在较高水平，为后续技术创新和产品升级奠定了基础。
现在看来，AI算力的爆发式增长正在重塑电力需求格局，而全球能源结构转型和电力基础设施升级则为电力设备行业提供了长期发展机遇。政策的持续支持、国内用电量的稳步增长以及海外市场的广阔空间，为电力设备板块带来确定性发展机遇。
AI的尽头是电力，而电力的未来，正掌握在这些技术领先、布局前瞻的企业手中。