如何看待乐信的生态业务？

从金融科技公司的发展规律看，横向拓展业务场景是最好的发展路径，比如如今市值300亿美金的SoFi，虽然靠的个人信贷起家，但后续业务场景拓展到包括个人信贷、TO B服务，甚至是资管业务，公司业务和估值也一路水涨船高。

回到国内，头部金融科技公司大多出胎互联网巨头，业务场景天生多元化。而在独立金融科技公司中，乐信的场景和生态布局是走在前面的。

乐信旗下生态业务包括分期电商、个人消费信贷、普惠金融、数字科技、海外等业务。目前来看，乐信的各项业务也实现了不错的发展。

个人信贷业务是大家关注的焦点，目前风险指标连续多个季度下降，正走在风险下降驱动利润增长的正确发展轨道上。

乐信信贷之外的其他业务也保持了极高增速，比如，三季度，乐信旗下的分期乐商城GMV达到23.13亿，同比增长180%。值得一提的是，分期乐还很好起到了盘活消费的作用，三点就，其带动民生消费品类交易额实现环比58.5%、同比133.8%的大幅增长

不仅停留在C端，乐信在B端也有突破，目前乐信针对小微的分期乐普惠业务已覆盖30个省市自治区的330多个县市，三季度，帮助近16万用户获得普惠贷款近50亿元。

乐信这些生态业务的协同发展至少能起到两个作用：差异化的竞争能力以及自身天花板的抬升。

从差异化竞争看，乐信的分期乐商城不仅像传统电商一样产生商品销售，还产生了分期交易。而分期交易又可以给乐信带来贷款规模、收入规模的增长，从这个角度看，乐信比竞对多了一个高效获客入口，是区别于竞对的重要差异化优势。

而这种差异化优势在当下也有相当大的价值，新规要求行业将贷款利率严格压在24%以内，利率被控制后，多级流量分发的高营销费用打法将受到影响此时，乐信自营电商的高效获客就成为了重要的竞争优势，长期来看有助于帮助乐信实现高于行业的增长。

差异化竞争之外，乐信生态业务也提高了自身的天花板。业务层面，无论是电商业务还是小微金融业务都是市场规模数万亿的大生意，一旦取得进展，乐信的业务天花板也将大为提升。

这种业务空间的放大，也很有可能重塑乐信的价值，就比如电商作为变现效率最高的互联网生意，在资本市场上享受着很高估值。一旦乐信的电商价值被投资人认知，其在资本市场上的价值也会被重塑。$乐信(NASDAQ:LX)$