石榴云医纳斯达克上市，对京东健康版图影响几何

10月8日，又一家“京东系”互联网医疗公司在纳斯达克敲钟：慢病复诊平台“石榴云医”（股票代码 POM）正式挂牌，发行价4美元/股，收盘市值约4.77亿美元。这也意味着，京东在健康版图的投资矩阵里，再添一家上市公司。

说起石榴云医，业内更熟悉它最初的名字——七乐康。2010年成立，第一批拿到互联网药品交易牌照；2016年又在广州、银川两地首批拿到互联网医院牌照，是不折不扣的“行业老兵”。截至2024年底，平台签约医生21.4万人，其中成熟医生年留存率高达99.5%，肝病、男科等慢病复诊是它的王牌专科。

那么，京东究竟在石榴云医里扮演什么角色？招股书显示，石榴云医上市前共完成九轮融资，京东集团早早就出现在股东名单，与步长制药、分众传媒、红杉中国、高特佳等一起成为“资本后援团”。业内分析指出，京东不仅提供资金，还把物流、供应链能力开放给石榴云医——慢病药品复购频次高、时效要求强，京东冷链和“211限时达”正好补齐了配送短板，形成“医+药+检+配”闭环。

事实上，石榴云医只是京东健康投资拼图的一块。近年来，京东在医疗赛道频频出手：

- 上游供应链端，战略投资连锁药房“百姓堂”、医疗器械B2B平台“医百惠”，强化药品与器械直采能力；

- 检测服务端，领投“美年健康”旗下体检套餐供应链项目，把体检流量导到线上复诊；

- AI与数据端，更早之前入股医疗影像AI公司“推想科技”、肿瘤大数据平台“零氪科技”，为“京东卓医”智慧医院解决方案提供“弹药”；

- 甚至把目光放到海外，参与美国数字疗法公司Pear Therapeutics的定向增发，为精神、康复类慢病管理储备技术。

再把视线拉回刚上市的石榴云医。财务数据显示，2023年、2024年营收分别为3.05亿元、3.43亿元，亏损约3700万元。虽然尚未盈利，但90天患者复购率保持在65%左右，远高于行业平均——高复购、高粘性，正是京东看好它的核心逻辑：慢病用药像“自来水”一样刚需，谁能把医生留住、把药品快速送到患者手里，谁就能切到最大的一块“蛋糕”。

随着石榴云医登陆纳斯达克，京东健康“投资+生态”的双轮驱动也再度提速：左手自营业务做深度，右手资本布局做广度，把供应链、技术、流量、数据全部打通。可以预见，未来还会有更多被投企业走向资本市场，而京东在数字医疗这条赛道上的话语权，也将越来越重。