300326凯利泰要约收购结果回顾与展望
2025年8月18日，深交所公告显示，截至8月15日，凯利泰（300326）本次涌金要约收购股份数量为 83,297股，占比0.116%。加上涌金此前持有的 6.99%，目前其持股比例累计为 7.106%，依然低于袁征系持股比例 7.2396%。同时，若凯诚君泰顺利完成增持计划，凯利泰前三大股东的持股比例将全部超过7%，且相互之间持股差距不大。
回顾此次涌金要约收购失败的根本原因，在于 凯诚君泰的快速增持。具体来看：
• 7月7日晚间，涌金发布要约收购公告，仅两个交易日后，即 7月9日晚间，凯诚君泰公告持股已达 5%，并明确表示计划继续增持至 7%以上。
• 该公告直接刺激了市场情绪，引发股价快速上涨，并大幅抬高投资者的预期。
• 随后在 7月28日晚间，凯诚君泰进一步披露持股比例已升至 6.35%，其持续而迅猛的增持步伐，成为导致涌金要约收购失败的关键因素。
若没有凯诚君泰的强势介入，涌金本轮要约收购或许存在完成的可能。
市场上曾有观点认为，涌金早期在底部建仓，要约收购仅是“左手倒右手”的程序。但我在此前的文章中已明确指出：这种做法属于 明显违规交易，在当前大数据监管背景下，涌金绝不会冒如此巨大风险，得不偿失。
从长远看，涌金作为凯利泰现有主要股东之一，必然会通过其他方式逐步提升持股比例。而各方激烈争夺凯利泰股权的根本目的，仍在于 以凯利泰这一上市公司平台为依托，把控未来资本运作的主导权。
至于今日凯利泰停牌，主要原因是上周末要约收购数据尚未统计完成。随着深交所正式披露结果，预计公司将于今晚公告并复牌。
我个人投资凯利泰的逻辑依旧清晰：
1. 行业复苏 —— 骨科医疗行业在政策与需求双轮驱动下正处于复苏阶段。
2. 小市值龙头 —— 凯利泰总市值仅约44亿元，在行业中具备稀缺性与想象空间。
3. 股东抢筹 —— 多方股东持续增持、争夺控制权，本身就是市场资金关注的重要信号。
4. 并购重组预期 —— 凯利泰拥有货币资金超过十亿，资金充裕。随着控制权之争加剧，未来通过并购重组实现产业扩张与资源整合的可能性极高。
综上，我认为：300326凯利泰既有行业基本面支撑，又有资本层面的博弈加持，未来股价仍具备较大的上行空间
