ST凯利（300326）2025年中报分析与投资思考

今天，ST凯利发布了2025年半年报。从整体数据来看，公司业绩表现符合我的预期，并且在关键指标上展现出积极的改善趋势。
一、300326凯利泰的财务数据回顾
• 营业收入：上半年实现 5.46亿元，同比增长 14.75%。
• 归母净利润：4380.89万元，同比增长 44.88%（去年同期3023.8万元）。
• 基本每股收益：0.0611元。
• 第二季度单季净利润：2205万元，环比一季度和同比去年二季度均实现增长。
这组数据传递出一个核心信号：公司不只是规模在增长，更重要的是盈利能力在提升，说明费用管控和盈利结构正在优化。
二、300326凯利泰的业绩解读
1. 增速与盈利能力
• 收入增幅14.75%，净利润增幅却高达44.88%，这意味着公司在经营效率和成本控制上有了实质性的改善。
• 二季度实现环比与同比的双增长，体现出业绩回升的持续性和稳定性。
2. 估值与市场对比
• 对比2024年8月的收盘价 4.14元，今年中报净利润同比增长近 45%。
• 按合理的估值推算，2025年8月的收盘价格应当在 6元以上。换句话说，公司价值已经有明显的上升逻辑，而市场或许还未完全反映这种业绩改善。
3. 未来潜在催化剂
• 控股权之争未定，背后意味着资本市场可能会有进一步的并购、重组预期。
• 公司管理层在医疗资源领域的布局，未来若能实现资产注入，将形成新的业绩增长点。
三、我的投资结论
总体而言，300326凯利泰本次中报印证了我之前的判断：凯利泰的基本面正在持续改善，业绩增长趋势清晰。按照业绩增速和估值逻辑，当前股价仍处于低估区间。
我的操作策略：继续持股。
300326凯利泰短期内股价合理目标应在 6元以上，中长期则取决于控股权争夺的结果和潜在的资本运作进展。
$ST凯利(SZ300326)$