$金罗斯黄金(KGC)$ 大金矿公司看着就是一个个草台班子。

KGC14年把厄瓜多尔的Fruta Del Norte卖给Lundin gold（TSX:LUG），LUG搞了5年，19年底投产，现在是一个剩余储量超过5Moz，每年500Koz产量的大矿，公司估值也被推高到了超过10B（这个估值也贵的离谱了，就算AISC成本低于1000，每年也不超过1b自由现金流），但对比KGC自己现在2Moz产量，市值23B而已。

KGC上次黄金牛市的时候2010年7.1B估值收了Red Back，主要资产是毛里塔尼亚的Tasiast矿，收购完就是大熊市，这矿折腾到23年才实现最初的设想，年产量超过600Koz。

现在这些大公司顶着12-15倍的FCF估值，收入看金价眼色，成本随着通胀同步涨，也看不出啥管理层的能力。

不过KGC俄乌冲突后22年被迫卖掉俄罗斯的资产（也是全球成本最低的金矿资产）砸的大坑倒真是个好买点。