$海航控股(SH600221)$ 国际航线爆发
中美航线放量+一带一路，国际业务第二曲线
2025年中美航班量恢复至每周100班（疫情前30%），海航控股是中方航司中恢复最快的一家。同时加密海口=悉尼、海口=新加坡等航线。
催化剂：
- 美国交通部批准新增航班配额
- 海南59国免签政策扩容
- RCEP区域商务出行需求井喷
测算：国际航线毛利率比国内高5-8pct，每增加10%国际运力，利润增厚15亿