我们骂携程‘杀熟’，却亲手给它递上了刀

1月14日，国家市场监管总局对携程立案调查的消息，像一颗炸弹震醒了沉睡的OTA市场。股价应声暴跌，网友高呼“早该管管”，但讽刺的是，骂完携程的人，转身订票时，又习惯性地点开了那个深蓝色图标。

携程的垄断“罪证”早已赤裸：2025年前三季度狂揽170亿净利润几乎吸走行业90%利润，民宿主控诉“二选一”，用户抱怨“杀熟”。这种垄断的本质是“筑墙”——用资本砌高流量壁垒，用算法捆绑用户选择，最终将市场锁死在“收割逻辑”中。

而就在同一周，另一条赛道（AI医疗）悄然上演着截然不同的剧本。1月12日，华检医疗（01931.Hk）对创业慧康（300451.SZ）的收购案通过反垄断审查，未被阻拦反而获放行。

紧接着，该公司宣布启动2026年股票回购计划，1月15日斥资31.98万港元回购股份。若将时间拉长至2025年，其回购金额已突破1亿港元。这一连串动作，看似资本操作，实则是向市场传递深层信号：巨头若能成为“修桥者”，便值得长期信任。

归根结底，华检的并购逻辑是“赋能共生”而非“收割”——它不筑墙，而是搭桥。通过整合创业慧康的医疗数据资源，其目标并非独占市场，而是打通生命健康的通道，吸引全球AI技术落地，让数据从沉睡资产变为创新引擎。

监管的刀锋在此刻显露出精准的指向：打击的不是规模，而是垄断的“自私性”。

真正的商业模式，不是收割而是共生；巨头的价值，不在于筑多高的墙，而在于修多长的桥。