电科数字：AI+光刻机+数字出海，千亿市值新征程！

一、AI+重构估值体系，市梦率逻辑正在兑现

在算力革命与政策红利共振下，电科数字（600850）正从传统IT服务商蜕变为AI全栈解决方案供应商。2025年半年报显示，公司AI业务呈现爆发式增长：Q2 AI服务收入环比翻倍，软件产品销售突破500万级单项目，DeepSeek-R1模型在央国企落地应用。这种增长并非偶然——公司成立AI工程中心，构建“硬件+软件+场景”闭环：智鹰智算管理平台接入华为昇腾生态，在某国有大行实现智能运维；柏飞电子边端智能推理平台完成小批量交付，毛利率提升至35%。更关键的是，《政务数据共享条例》（2025年8月实施）要求整合全国政务大数据体系，公司作为中国电科政务云核心载体，有望承接超百亿级订单。

当前AI业务估值已进入市梦率区间：若全年AI收入达120亿元（占总营收40%），按30倍PS估值对应3600亿元市值，较当前180亿市值存在20倍空间。这种预期在技术迭代中