$电科数字(SH600850)$ $中国卫星(SH600118)$ $中国卫通(SH601698)$
电科数字（股票代码：600850.SH）具备商业航天概念，其业务布局和技术能力已深度融入商业航天产业链。以下从多个维度展开分析：
一、核心业务与商业航天的直接关联
1. 卫星通信与航天计算产品
电科数字子公司柏飞电子在卫星通信领域已实现突破，成功研制智能计算、星载通信等产品，并完成商务合同落地。例如，其研发的卫星载荷SAR分系统可生成高精度雷达图像，应用于城市安全、数字农业等领域。此外，柏飞电子为商业运载火箭提供高可靠、高性能的算力和软件解决方案，适配不同应用场景。
2. 火箭配套与发射服务支持
电科数字（32所）长期为长征系列火箭提供关键软硬件产品，如助推伺服控制器、时间指令变换器等，保障火箭发射的稳定性。在商业航天领域，其配套的箭载测控终端通过轻量化设计降低火箭功耗，提升运载效率。2024年长征十二号运载火箭首飞中，电科数字的软硬件产品成功助力卫星互联网技术试验卫星发射。
3. 航天任务信息化支持
电科数字为商业航天发射提供“算力+软件”一体化解决方案，覆盖运载火箭和卫星载荷的全流程需求。例如，其研发的宇航能源系统实现轻量化、低成本化，满足商业卫星快速生产的要求。同时，公司构建了天地一体化电磁频谱大数据服务能力，支撑卫星测运控和数据应用服务。
二、子公司柏飞电子的关键突破
柏飞电子作为电科数字的核心子公司，在商业航天领域表现尤为突出：
• 订单增长显著：2025年上半年，柏飞电子在商业航天领域的新签合同金额已超过去年全年水平，订单集中于卫星通信、航空航天等项目。
• 技术协同效应：其产品覆盖航空、雷达、船舶等领域，并延伸至高端工业互联网和低空经济场景。例如，低空雷达信号处理机已进入批产阶段，为商业航天与低空经济的融合提供技术支撑。
• 国产化能力：柏飞电子自2018年起全面转向国产化设计，目前已实现全领域国产化软硬件技术覆盖，未来随着规模化应用，毛利率有望进一步提升。
三、行业归类与市场认可
1. 概念板块归类
电科数字被第三方平台归类为“太空计算概念股”，与2025年发射的太空计算卫星星座产生关联。尽管未直接参与核心技术研发，但其作为之江实验室新型智算中心基础设施维保服务的中标方，间接支持了太空计算卫星的地面系统运营。
2. 母公司协同效应
中国电科集团整体深度参与商业航天全产业链，涵盖卫星制造、火箭发射、应用服务等环节。电科数字作为集团内数字化转型的重要载体，在算力调度、数据应用等领域与集团航天业务形成协同。例如，其提供的天地一体化电磁频谱服务可直接应用于卫星数据处理。
四、业绩说明会的官方披露
在2025年8月的业绩说明会上，电科数字明确表示：
• 柏飞电子在商业航天领域的订单快速增长，特别是在卫星通信、航空航天项目中取得突破，部分产品已进入批产阶段。
• 商业航天业务的战略地位：公司将“商业航天”列为重点发展方向，通过整合技术资源推动国内产品在航天领域的落地。
五、技术积累与行业趋势
电科数字在航天领域的技术积累可追溯至早期载人航天和深空探测任务。例如，其为天问一号、天和核心舱等重大项目提供的箭载产品表现稳定可靠。当前，公司正将这些技术经验转化为商业航天领域的竞争力，例如：
• 轻量化与低成本化：推动宇航能源系统和航天电机组件的小型化、批产化，以适应商业卫星快速迭代的需求。
• 算力与软件一体化：为商业运载器提供适配不同场景的算力解决方案，例如在火箭回收中通过实时监测和控制提升任务成功率。
结论
综合来看，电科数字通过卫星通信产品研发、火箭配套技术、子公司订单增长、行业协同效应等多维度切入商业航天领域，其业务布局和技术能力已具备明确的商业航天属性。尽管当前相关业务收入占比可能低于传统主业，但其在商业航天产业链中的参与度正在快速提升，未来有望成为公司增长的新引擎。