按照现在的预期，河钢铜二期满产以后，含税完全成本大概不会超过4.5万/吨，假设2027年平均铜价在10-12万，那么单吨净利润大概在5-6.5万，4万吨权益产量大概可以贡献20-26亿净利润，铁矿石能否涨价说不准，可能会有4-8亿净利润，总体上也就是24-34亿。之前2020-2021铁矿大牛市的时候公司业绩预期大概20亿，市值冲到190亿，随着铁矿石价格快速崩盘而结束。本轮铜价高位的可持续性预期比当时铁矿强不少，给高点10倍pe，大概就240-340亿市值。中位数大概300亿市值。$河钢资源(SZ000923)$