读年报：英华特——巨头夹击下的民企生存之道
1、涡旋压缩机行业特点
（1）。2015 年至2022 年，前五大外资品牌（艾默生、江森日立、大金、丹佛斯、松下）的 中国市场占有率从 96.07%下降至 80.29%。
（2）2014 年 6 月，珠海格力电器股份有限公司收购珠海凌达压缩机有限公司， 开始研发涡旋压缩机。据2019年3月JARN杂志报道：“格力开始小批试制10~12 匹涡旋压缩机，并小批量的用在格力空调产品上”、“广东美芝制冷设备有限公 司（美的控股）在采购设备和建造厂房，为量产变频涡旋压缩机做准备。” 2022年，珠海凌达压缩机有限公司和广东美芝制冷设备有限公已实现涡旋压缩机量产， 以自用为主。国内两大巨头开始自制。
2、公司
2013 年开始以发行人为代表的民营企业品牌逐渐进入市场。发行人于2013年6月向市场推出2~6匹涡旋压缩机，随后陆续推出7~15匹、20~30 匹产品，全面参与市场竞争。发行人是国内第一家实现批量生产并向市场持续稳定供货的内资涡旋压缩机企业，打破了长久以来外资品牌在涡旋压缩机领域的多寡头格局，也是国内出货量最大、并以独立供应商资格对外供货的国产涡旋压缩机品牌厂商。
3、近况
（1）行业
根据产业在线数据统计分析，2024 年上半年度，随着宏观经济基本面不断改善，下游需求有所复苏，涡旋压缩机整体出货量增长稳健；2024 年上半年度，涡旋压缩机实现整体销量242.10 万台，同比增长7.60%；其中内销方面得益于工业、商用应用细分市场需求有所回暖，同比增长9.96%；外销方面由于海外需求放缓有所承压，同比增长1.99%，与去年同期相比基本持平。
（2）公司
2024 年上半年度，公司实现营业收入26,274.85 万元，同比增长3.53%；实现净利润3,053.59 万元，同比下降19.39%。公司净利润较去年同期下降的主要原因是：（1）销售结构发生变化，内销占比由63.78%上升至74.90%；（2）工艺、设备及品质改善方面的投入增长较多；（3）产品推广及产品研发方面的投入增长较多。
（3）未来
随着消费信心的提振和“双碳”政策、“以旧换新”政策等政策驱动下，有望对产品的内销景气度形成较有力的刺激；外销方面，借助国内完善的产业链布局，企业持续的研发投入和技术创新、领先的生产运营效率等，有望获得更高的市场份额。