又是一家白送的公司

2025年，惠理集团收入9.22亿，其中管理费收入4.1亿，业绩报酬收入3.7亿，其他收入0.95亿。

实现净利润6.67亿，而2024年净利润只有3100万。

业绩反转，但股价没怎么涨，目前市值只有41亿。市盈率6倍，市净率0.99倍。

惠理集团是一家资产管理公司，绝对的轻资产公司，不需要投入多少资本。公司拥有现金及现金等价物15.6亿，另有25亿港元的投资，主要投在自己管理的基金和一些物业上面，借款总共只有6593万。

现金+投资-借款=41亿。而目前市值也只有41亿。

按目前的股价，这家基金管理公司的业务，是白送的。

惠理集团由谢清海和叶维义于1993年创立，2007年11月上市，按当时发行价计，市值就有122亿。到现在快20年了，市值反而萎缩到40亿。从这个角度看，人称“香港巴菲特”的谢清海职业生涯是失败的，至少不能说成功。

2023年，谢清海和叶维义已经把第一大股东的地位让给了广发证券，惠理集团现在由广发证券控制了。

在让出控股权之前，惠理集团旗下基金连续多年表现不佳。

从2015年到2022年，旗舰基金惠理价值基金年化收益率只有3.8%，8年中有5年出现亏损。管理规模也从2017年的166亿美元，萎缩到2021年底的61亿美元。

惠理价值基金从1993年至今，32年累计回报近50倍，年化收益率12.7%。这个回报率算是比较优秀的，只是前期收益高，后期开始滑坡。也许是谢清海年纪大了，宝刀老了。谢清海出生于1954年，今年72岁了。

惠理集团在广发证券手里，到底会怎么发展，现在还看不清。

现在市场好起来了，价格又是白送价，惠理集团肯定是值得拥有的。