circle 商业模式

1美元发行1USDC，美元买短期美债，赚4%利息（存款的意思吧）

目前600亿流通量，利息就有25亿美元。

但是一降息，收益就会减半（那就要看一下利率的变化），此外要把收入分一半给coinbase（有收入分成协议，在coinbase的储备金利息收入都归cb，其他平台的则是55分成）

未来有三个·战略

1）发行稳定币 发行商

没有壁垒，有牌照的机构，都能干，paypal已经发行，多家外资行也在弄

2）推行ARC区块链，来进入跨境支付市场（需要2~4年去实现，成为支付网络的基建）

支持USDC原生支付的区块链，用usdc支付gas（可以理解为加密货币领域的手续费），成本为美元，结算亚秒级，链上多种法币兑换。想做美元的新网络。

150万亿的美元体量，2~5%手续费，就是几万亿的体量（银行获得的费用）

正在搭建CPN（circle payment network），假设收取0.1%手续费，那就是75亿的收入（交易费，清算费，saas订阅费）

风险点：1）降息 - 储备收益会下降，但新业务增长没那么快，加上还有投入

所以能不能活下去是关键

3）web3 的金融核心

成为RWA代币化的默认结算层

2035年 RWA的市场规模能达到30万亿美元+，circle能成功的话意味着将美元的结算权，交易权等等转移到私营科技企业上面去。

为什么能成的原因（不一定是circle），因为美国想让美元在链上流动（有genius法案，clarity法案 ）
破60，可以缓慢定投
$Circle(CRCL)$