泽璟制药上市6年未盈利：左手赴港募资出海，右手注销海外子公司

出品 | 子弹财经

作者 | 张珏

编辑 | 蛋总

美编 | 倩倩

审核 | 颂文

作为首家适用“第五套标准”登陆科创板的创新药企，泽璟制药曾被视为A股资本市场的一个划时代标杆。

2020年1月23日，泽璟制药在上交所科创板成功上市，打破了此前A股对未盈利企业的门槛限制。自此，宝贵的二级市场融资通道开始向一众无营收、无利润的创新药企业开放。

然而，六年过去，与其同年以第五套标准科创板上市的艾力斯、神州细胞等药企已相继凭借核心产品的爆发实现扭亏为盈，泽璟制药却始终未能跨越盈亏平衡线。

尽管这几年中泽璟制药成功上市了数款药品，实现了从临床生物科技公司向商业化药企的角色转变，但高昂的研发与销售费用为公司带来财务压力，2025年三季度负债率超60%。

近来，公司正在为后续发展积极“找钱”：2025年12月，泽璟制药正式向港交所递交招股说明书，计划实施“A+H”双重主要上市；且在2025年最后一天，泽璟制药压哨宣布