$奇梦岛(HERE)$ 奇梦岛转型潮玩后势头迅猛，旗下三大IP wakuku、又梨、sinono首季度营收即破亿。如果问谁最有潜力形成独特壁垒，很多人可能会说wakuku，但是我认为又梨也许是下一张“王牌”。
与营收占比超70%的wakuku相比，又梨的差异化优势在于其明确的“国风”定位。它已成功入选“北京礼物”推荐名录，设计融合了汉服、青花瓷等大量传统美学元素。在国潮消费和文化自信兴起的背景下，这一特色使其摆脱了单纯依赖“奶凶”外形和明星流量的同质化竞争，更容易建立起基于文化认同的长期情感连接。
公司正加速潮玩+文化的拓展，亮相中网、时装周等高能级场景。如果能将又梨的国风特色与这类高端文化场景深度融合，其价值有望超越产品本身，成为独特的品牌资产。当前估值较龙头有较大空间，如果又梨能成功打造为国风潮玩标杆，营收占比在下季度或者26年年度有很大提升，这不仅能破除依赖单一IP 的风险，也许还会成