中科蓝汛---未被充分定价的GPU赛道遗珠
超级大面霸
· 福建
年初至今跌幅高达22.71%,科创板个股跌幅前五，有强烈补涨需求
🧩 一、GPU赛道：国产化加速，头部企业稀缺性凸显
中科蓝讯持股沐曦0.24% + 摩尔线程0.51%（市值贡献未体现）
东芯股份持股砺算37.88%（市值贡献超50亿）。
对标砺算科技（东芯股份催化点）
砺算因发布性能对标英伟达RTX 4060的GPU“7G100”引发东芯股价单周暴涨68%；
沐曦/摩尔线程技术成熟度更高，但中科蓝讯未获估值溢价
🔗 二、中科蓝讯主业：AI端侧芯片+GPU生态协同
1. 无线音频芯片基本盘稳固
2024年营收18.19亿元（+25.7%），无线音频芯片销量超20亿颗，渗透小米、荣耀等品牌；
2025年Q1净利润下滑因研发投入大增53.6%，布局WiFi/视频芯片新赛道。
2. GPU投资的战略协同性
技术协同：GPU需配套高速存储，中科蓝讯的DRAM技术可适配沐曦/摩尔线程芯片（类似东芯与砺算的存算一体化逻辑）；
场景协同：AI端侧设备（耳机、眼镜）需低功耗算力+音频处理，公司正开发集成NPU的芯片，与GPU企业合作可提升方案竞争力。
💎 结论：布局策略与目标空间
预期差本质：市场忽视中科蓝讯“低估值主业+稀缺GPU股权”的双重价值，其持股GPU企业技术实力不弱于砺算，但估值未反映持股溢价。
目标空间：若沐曦/摩尔线程IPO进度加速，持股价值有望重估（参考砺算带动的东芯市值增长）；主业恢复30%+增速后，2025年目标PE可看至40倍（较现价约30%空间）。