提前发年终总结：

基本盘还是AFRM & $英伟达(NVDA)$ 占据超过一多半的仓位。

1. 买（和长期持有）AFRM的原因包括：美国人的生活习惯观察，通胀，卓越的管理层（尤其比起另一个欧洲的同行来看），降息周期，最后才是觉得BNPL算还不错的赛道。中间接近100的时候T过部分仓位，使得实际赚的比年初到年末股价增长多一些（否则这一年也没有涨多少哎呦喂）。是我最大和最久的仓位。

2. 买英伟达很简单，跟很多人看法不同，我不认为谷歌TPU是一个认真的挑战者，我觉得英伟达的地位更加稳固了而不是更被削弱了。尽管今年略微减仓，仍然是第二大和第二久的仓位。

3. 新关注的题材主要是两个： AI数据中心。NEOCLOUD中我投机了CRWV输了；投机NBIS 赢了；投机IREN不输不赢；投机OKLO 赢了。我今年买入并且未来准备长期持有的是，APLD 和电力龙头$GE Vernova(GEV)$ 。其中GEV波段数次，均获成功，但是从今天看，不宜再T，因为1000股价就在数月之内。

4. 自己做AI业余也做房产，所以对RWA非常感兴趣。觉得市场上值得买的就两个 $Robinhood Markets(HOOD)$ & FIGR。二者未来都很光明。

5. 觉得过于困难以至于放弃的股票：FNMA

6. 失败的偷鸡（纯失败或者小赢大输）：CRWV, OPEN, CRCL, OPEN，对自己的韭菜属性认识更加深刻哈哈哈哈

7. 成功的偷鸡（纯成功或者大赢小输）：ASTS, OKLO, PLTR,GOOG（对，我今年买谷歌只是为了投机😂）

8. 今年最喜欢的公司：GEV。当前和未来一年AI的瓶颈目前是电力，很推荐某个芯片初创（忘了名字）老板说的：算力，数据，算法，当前的阶段哪一块大幅提高都会把AI赚钱能力拉上来。在算法范式没有新变化（仍然是Transformer为核心的llm架构，且Gemini-3也说明了这个架构还有油水可榨）和人类数据接近被榨干的情况下，算力这架马车相对还是有很足的动力。看了核能核材料电力各种公司之后，只买一个就是GEV。风险是涡轮机行业有周期。

9. 明年展望：a) 如果OPENAI（注意不是anthropic也不是xAI）上市，有可能带来AI短期内泡沫加速和退潮（市场层面）。b) SpaceX上市，下半年的中期选举都会有很大影响 c）大家对川普政策就是有不确定性这一事实逐渐接受，但不排除会被他搞新的事情吓到的可能 d)只要音乐不停，就先继续跳舞吧