往上游去投资，当前阶段AI产业链从上游到下游，确定性逐步减弱。能源 > 发电和电网设备 > 算力芯片 >大模型 >AI应用。
现在卖水和铲子的确定性要远高于去淘金的大模型厂商和AI应用。大模型其实并不是好的生意模式，竞争壁垒并没有一家独大，竞争太激烈，capx投入巨大，未来大概率也是多寡头的形态。
但长期来看淘金的如果都淘不到金子，那么这个产业链的叙事就会坍塌。所以作为真金白银的投资者，优先投资卖水和铲子的公司，同时关注和小仓下游的大模型和AI应用。
$星牌能源(CEG)$ $博通(AVGO)$ $谷歌A(GOOGL)$