$清新环境(SZ002573)$ 清新环境凭借西藏数百个项目经验+高原烟气提水国内绝对第一技术，有望分得雅江工程环保蛋糕的10%，对应订单总量40亿元，相当于其2024年营收（87.16亿元）的46%，且建成后，后续数十年持续受益，将显著提升企业价值。
1、360亿环保支出溢出：电站有覆盖植被恢复、鱼类保护、水温调控等刚性需求，基于雅砻江、三峡等项目经验-均有3%的环保支出投入——360亿环保支出，且三峡经验是建成后至今20多年环保持续投入累计超百亿，因高原低温原因，央企子公司无法全覆盖环保内容，至少有10%溢出给清新环境。
2、技术护城河：清新环境的烟气提水技术在高海拔超低温缺水场景下具备不可替代性，其低温适应性、成本效益远超传统方案，是清新环境切入央企供应链的核心筹码。烟气提水技术通过 “以废制水” 模式，在高原缺水地区水电项目中可实现：初始投资节省20%-40%（省去管网与净化设施）；吨水成本降低60%-70%（从20元→6.66元）；ROI年化超40%（静态回收期仅1.5年）。
3、竞争格局：清新环境技术原创、大型项目垄断、成本优势稳居第一，尤其在内蒙古、新疆近乎垄断。外资企业（沃斯坦）受限于成本，主攻中小项目；央企工程集团（葛洲坝）依赖联合体参与，技术自主性弱。其余上市公司西藏经验薄弱。
4、口碑好，深耕久，接单概率大：清新环境通过其控股子公司天晟源环保在西藏地区开展业务，深耕6年，政企关系丰富，参与国家地下水监测工程，完成西藏自治区477口监测井的水质分析测试工作，承担西藏自治区50余个国家重点生态功能县的生态环境质量考核任务，与西藏林芝市巴宜区生态环境局签约，作为“环保管家”提供全域生态环境问题诊断、企业排查及能力提升服务，政府续约率达到100%。
5、雅江集团前身关联度高：雅砻江公司作为雅砻江流域的运营主体，其核心资产和业务已整合至雅江集团，成为后者水电开发板块的支柱（四川发展环境集团（清新环境控股股东）通过四川省投资集团（川投集团）间接参股雅砻江流域水电开发有限公司（持股4.67%））$中国电建(SH601669)$ $中国能建(SH601868)$