$北摩高科(SZ002985)$ $长城军工(SH601606)$ $三角防务(SZ300775)$

北摩高科有望成为全球航材供应链的“中国破局者”，中期目标市值150亿元（现约100亿元）可期

1、军工业绩趋势股，之前慢牛涨了30%左右现在即将准备加速

2、从刹车盘延伸至 起落架整体方案（单机价值量从百万级升至千万级），2024年起落架业务收入同比激增1766%，全电刹车系统（EHB）响应速度较液压系统提升30%，填补国内空白

3、（1）军品市占率超70%（配套歼-20、运-20等），（2）民企国内唯一，军用碳陶刹车盘技术（寿命达国际巨头5倍，成本低40%）向民航迁移，加速替代进程，民品里面赛峰、霍尼韦尔占据全球民航刹车市场80%

4、预计公司2年内民品抢占15%-20%份额，（1）已与海航、祥鹏航空签订十年航材协议，切入维修后市场，（2）巴黎航展签约非洲、中亚客户，国际化订单突破

（3）国内最全民航PMA资质（覆盖波音737/757/767、空客A320/A330等），为国产替代核心通行证，（4）独家获得A330宽体机炭刹车盘认证，打破霍尼韦尔垄断

5、预计25年业绩2.5亿，26年3.6亿，PE小于40倍，稀缺性垄断性等溢价未充分定价