$罗博特科(SZ300757)$ 感觉萝卜走的是光伏。
$智立方(SZ301312)$
智立方与罗博特科在CPO设备赛道的布局呈现明显差异：罗博特科通过收购德国FiconTEC占据高精度耦合与端到端解决方案的全球龙头地位，深度绑定英伟达、博通等顶级客户；智立方以自主研发切入固晶、检测等环节，主打全流程覆盖与性价比，已进入中际旭创等头部供应链并获英伟达认证。以下从核心维度展开对比。
一、技术路线与布局策略
? 智立方：走自主研发路径，聚焦CPO封装前段与检测环节，形成“固晶+检测+耦合”全流程设备矩阵。核心优势在于固晶与AOI检测设备的高精度与稳定性，已切入硅光领域，强调国产化替代与高性价比。
? 罗博特科：通过收购FiconTEC（德国光电封装测试龙头） 快速获得全球领先技术，掌握CPO核心的高精度耦合与端到端解决方案能力。FiconTEC以“From Lab to Fab”覆盖研发到量产全周期，硅光高精度耦合设备全球市占率超80%，为CPO设备绝对龙头。
二、核心产品与技术参数
? 智立方核心产品：1) 高精度固晶机，亚微米级贴装精度，适配1.6T/3.2T硅光模块；2) 光芯片AOI设备，高速视觉检测，识别微米级缺陷，误检率低；3) CPO共封装光学耦合机，全球首批通过英伟达认证，单通道插损≤0.2dB，支持1.6T光模块量产；4) 光芯片排巴机、摆盘机等配套设备。
? 罗博特科（FiconTEC）核心产品：1) 高精度耦合设备，精度达±1μm，六轴机器人系统实现5μm级对准，AI视觉系统缺陷误检率<0.001%；2) 300mm双面光电晶圆测试平台，与台积电、英伟达联合开发，适配3nm工艺，测试效率提升60%；3) 1.6T CPO共封装端到端整线，覆盖Die Bond→耦合→测试全流程，交付产能占全球1.6T收发器总产能约50%；4) 激光晶圆修整系统，实现5纳米直线运动精度，提升晶圆良率。
三、客户资源与认证情况
? 智立方：1) 国内客户：中际旭创、长光华芯等头部光模块/光芯片企业，其1.6T/3.2T硅光模块量产依赖智立方固晶机与AOI设备；2) 国际认证：CPO耦合机获英伟达认证，技术适配英伟达GB200、博通Tomahawk 6等平台，正积极拓展英伟达供应链。
? 罗博特科：1) 国际巨头：英伟达（1.6T光模块耦合设备独家供应商，2025年产能被独家预订）、博通（Bailly交换机组装设备独家供应商，交付14台设备）、英特尔等；2) 产业链伙伴：台积电、日月光等；3) 国内客户：中际旭创、新易盛等头部光模块厂商。
四、订单与业绩贡献
? 智立方：CPO相关设备已产生收入，成为重要增长驱动力。2025年半年报归母净利4288.76万元，同比增长101.44%，高毛利CPO设备推动盈利增速超收入增速，但具体收入占比未披露，处于早期成长阶段。
? 罗博特科：2025年前三季度泛半导体设备收入0.82亿元，同比+120.3%，CPO设备为核心增长极。截至2025年，FiconTEC在手订单超12亿欧元，与英伟达签订12台300mm双面晶圆测试平台订单（首批2台，2026年交付10台），CPO设备收入占比持续提升，毛利率达38.5%。
五、竞争优势与壁垒对比
? 智立方优势：1) 自主研发，国产化程度高，成本控制能力强；2) 固晶、检测设备全流程覆盖，与耦合设备形成协同；3) 客户响应快，服务本土化优势明显；4) 进入门槛相对较低，适合国内光模块厂商扩产需求。
? 罗博特科优势：1) FiconTEC技术壁垒深厚，高精度耦合设备全球垄断，市占率超80%；2) 深度绑定英伟达、博通等顶级客户，形成独家供应关系；3) 端到端解决方案能力，从研发到量产全周期覆盖；4) 技术积累超20年，专利布局完善，难以替代。
六、未来发展前景
? 智立方：有望凭借性价比与本土化服务，在国内CPO设备市场快速扩张，进一步拓展英伟达等国际客户，提升CPO业务收入占比，目标成为国内CPO设备全流程解决方案提供商。
? 罗博特科：依托FiconTEC技术与客户优势，受益于2026-2027年CPO量产浪潮，持续扩大全球市场份额，同时推进本土化研发与生产，降低成本，提升盈利能力，目标成为全球CPO设备绝对领导者。
总结
罗博特科凭借FiconTEC在高精度耦合与端到端解决方案上形成难以撼动的全球龙头地位，深度绑定顶级客户，订单与业绩增长确定性高；智立方以自主研发切入固晶、检测等环节，主打全流程覆盖与性价比，在国产化替代趋势下具备快速成长潜力。投资视角看，罗博特科更适合追求确定性的长期配置，智立方则具备更大弹性空间。