站在2026年的门槛上，吉利汽车是不是好的资产

对吉利汽车的关注始于极氪9x。

我上一辆车奔驰C开了超过11年，9万公里。多数应该是疫情期间出差时候的高速里程，所以用车很少。到了该置换的时间。在观察了宝马x5、阿维塔12、腾势z9GT、问界M8之后，直到偶然在路上一瞥极氪9x。于是萌生了一个想法：在2026年的门槛上，把买车的钱买成股票，赚了就是买股票送车，亏了那就当做是汽车折旧。

一、吉利的市值和问题

公开数据如下：

pe相差一倍的问题，我看了很多公开信息，基本观点是比亚迪=科技派。比亚迪在经营上已经完全“去油”，而且用比肩tesla的自研比例，包括刀片电池等等，以一个科技企业的形象展示给市场。而吉利=传统制造。这一点上，在奇瑞也得到了验证。奇瑞的pe也在9-10这个位置，跟吉利不相伯仲。

第二个观点是认为吉利的智驾非常拉跨。很多视频的up主也提到了车机卡顿的问题。车机卡顿是个不能原谅的事情。在很多消费者心中，车机界面的花样程度约等于这台车的智能程度。但是说到智驾，muu，比亚迪的智驾也五十百步吧。

下图是我问AI的回答。很意外，千里浩瀚H9已经在第一梯队了。要知道，上一次我搜AI的时候，还没有把千里浩瀚放在这么高的位置上。（导致我这篇文章的结构都要改一下了。读者先忽视这个千里浩瀚的排名吧。）

总之，吉利为什么在39%的销量增幅的情况下，pe只有比亚迪的一半？市场上认为吉利是一家没有智驾、没有全栈能力的传统汽车制造业。

二、吉利的破局和曙光

（一）智驾

智驾。好吧，我看ai都已经改过来了，把千里浩瀚H9放到了第一梯队的位置上。我认真看了很多极氪9x的up主真车视频，以及有人总结的接管情况（包括了效率接管、安全接管等口径），千里浩瀚H9确实是第一梯队的智驾，没有问题。

万事就怕但是。但是第一梯队中的鸿蒙智行，在效率接管和安全接管方面，次数是千里浩瀚的一半。要知道，你可以把智驾分成能用、好用，但如果仅仅是能用，依然会犯安全错误的时候，能用就等于没用。

有一个偶然，我听到了超哥讲车的观点：

我赞同他的很多观点，包括这个。就是年轻人买车，都会冲着智驾去，智驾就是当下市场的唯一命题。但是买车难道就是智驾吗？

【问卷：如果您是智驾车主，你能告诉你，你智驾的里程占你全部里程的比例吗？】

这个问题我问了我身边的人，（样本都是中登了。车型是理想i8、问界M8等等），智驾比例出奇的低。用的最多的智驾场合是高架相对封闭路段以及停车。所以，如果认真地去想想已经拥有千里浩瀚H1~H9，是否不应该再成为吉利估值的障碍？

即便智驾依然是障碍，当英伟达的黄仁勋在CES展上面拿出他的自驾方案的时候，当汽车圈逐步发现整车厂只是整合商、供应商才决定了方案的时候，智驾，在未来，对于车企来说，彼此之间的距离不会是越来越大，而是越来越小。

（二）高端化

对，我就是因为极氪9x才开始研究吉利汽车的。

这是一台4个月时间，超越M9的。上一次超越M9的是M8。9X超越M8可能性不大，M8的刀太精准了。狠狠割在一水中产中等的命门上。

极氪，找到他的甜区了。甜区，不是我说的，是中信证券在1月的深度研报中的用词。极氪009、极氪9x。于是，摆在2026年的吉利汽车投资者面前的，就是一张马上要刮开的彩票，那就是极氪8x。

【要下班了，明天继续】