全球六氟化钨价格暴涨对国内电子湿化学品上市公司的影响

一、六氟化钨价格暴涨概况

价格飙升幅度：短短五个月内，六氟化钨价格从约50万元/吨飙升至90万元/吨以上，涨幅近90%

韩国SK Specialties、Foosung及日本关东电化已通知客户，2026年起供应单价将上调70%-90%

涨价核心原因：

1. 中国钨资源战略管控：2025年2月将钨列入战略矿产目录，实施出口许可证制度，全球82.7%的钨矿产量集中在中国，供应收紧

2. 原料成本激增：钨粉价格五个月内暴涨105.93%，突破64.25万元/吨；仲钨酸铵(APT)价格达40万元/吨，涨幅超90%

3. 供需失衡：半导体产业扩张升级，2025年全球六氟化钨需求预计达8901吨，较2020年增长近一倍

二、中日地缘政治紧张局势

主要摩擦点：日本首相高市早苗发表涉台不当言论，引发中方反制 ，日本加强半导体材料出口管制，对含氟聚酰亚胺、光刻气体等实施"分级许可制度"

中国对部分半导体材料实施"出口许可证清零"，包括光刻胶、高纯度氟化氢等23种关键材料

三、对国内电子湿化学品上市公司的影响分析

受益公司：

中船特气：全球六氟化钨市占率70.31%，股价在涨价消息公布后单日上涨15.71%

中巨芯-U: 中巨芯子公司浙江博瑞中硝科技布局六氟化钨业务，当前产能600吨/年，实现6N级高纯度量产，进入中芯国际14nm制程验证阶段，凭借产能及技术优势有望受益。

雅克科技：通过收购成都科美特布局六氟化钨业务，受益于产品溢价

华特气体：采用成本加成销售模式，可将钨价上涨压力传导至下游客户

2. 中日地缘政治紧张影响

供应链风险：

日本企业在半导体材料领域全球市场份额超50%，湿电子化学品领域对华出口管制将影响供应链安全

国内半导体用湿电子化学品国产化率仅38%，高端产品进口依存度高，存在断供风险

国产替代加速：

下游晶圆厂加速验证、导入国产材料，规避供应风险，订单向国内企业转移

政策支持力度加大，"十五五"规划强调科技自立，为国产替代提供政策保障

受益企业：

中巨芯-U：国内湿电子化学品龙头，产品线齐全，已进入国内头部晶圆厂供应链 ，如华虹、中芯国际、芯联集成等

格林达：国内湿电子化学品领先企业，产品达到国际SEMI最高标准，可直接替代日本同类产品

多氟多：电子级氢氟酸通过台积电验证，单价较日本低20%，产能快速扩张

兴福电子：电子级磷酸国内市占率69.69%，硫酸市占率31.22%，均居行业第一

四、综合影响评估与投资机会

双重利好：

六氟化钨价格暴涨凸显中国资源战略价值，国内拥有钨资源和生产能力的企业获得定价权

中日地缘政治紧张加速半导体材料国产替代，为具备技术实力的国内电子湿化学品企业创造市场空间

投资机会：

1. 六氟化钨生产商：中巨芯、中船特气、雅克科技、昊华科技等，直接受益于产品涨价和国产替代

2. 湿电子化学品龙头：中巨芯、江化微、格林达、兴福电子等，受益于供应链安全考量带来的订单转移

3. 上游钨资源企业：中钨高新等，掌控核心资源，受益于钨价上涨

五、策略建议

全球六氟化钨价格暴涨与中日地缘政治紧张对国内电子湿化学品上市公司形成"双刃剑"影响：短期看，部分企业面临成本上升压力；长期看，加速了国产替代进程，为具备技术实力的龙头企业创造了历史性机遇。

投资策略建议：关注同时具备技术实力、产品认证和规模优势的国内电子湿化学品和六氟化钨龙头企业(中船特气、中巨芯等)，它们将在行业变革中抢占更大市场份额。$中巨芯-U(SH688549)$ $兴福电子(SH688545)$ $江化微(SH603078)$