$拉马尔户外广告(LAMR)$

巴菲特团队的眼光还是可以的，而且遵从的价值原则（可持续的竞争优势）一直体现在持仓中，在当下这种心浮气躁的市场环境中，令人敬服。

营收结构 88.2%是路牌广告（45个州，160K广告牌展示，4500个数字广告牌；数字广告牌贡献路牌广告占比的30%），7.6%是交通广告（包括公共交通汽车，航空终端，公交候车亭等），4.1%是徽标广告（26个私有化了高速公路上下处的蓝色路牌的业务其中23个都是LAMR的，拥有139K个展示，一般来说协议都是5-10年之久）

2026年预期的营收是23.5亿美金，EBITDA为11.05亿美金，目前市值125亿美金，分红6.2美金/股，总债务34亿美金，经营租赁14亿美金。市值/核心FFO为14.76x（2025年的），EV/EBITDA为16.13x（2025年的）。

从投资角度几个核心点：

第一，竞争格局优异，和$清晰频道户外控股(C