和ACIC的CEO Brad交流：

P&C保险分很多类，比如员工偿付(worker's compensation)，汽车险，和财产险(property)。不同险种的风险其实是不一样的，汽车险和大家开车多少，碰撞率多少有关。一般来说，财产险和宏观的关系比较小，和环境/气候变化的关联比较大。财产险和汽车险的风险敞口大小是很不同的，汽车险可以是一辆20000多美金的凯美瑞，而财产险则高达1600万美金平均的房产。这也是为什么，比如ACIC这样比较小的玩家，是没办法用自己的资产负债表来承担的，必须要依赖大得多的再保险公司，比如MunichRe, SwissRe, RenaissanceRe，和伯克希尔哈瑟维的资产负债表来支撑他们。$American Coastal(ACIC)$ 会把自己的敞口都通过再保险去对冲掉。
ACIC是"admitted insurer"，专注于商业风险(commercial risk)，同时背后有Guaranteed Fund支撑，然而又可以享受E&S的待遇，定价上不受到监管的限制，是一个比较独特的存在。之所以22-23年可以把United的Personal Line给抖掉，一方面6亿的premium，对应10个州，是不亏钱的，所以可以卖掉；另一方面剩下的7亿的premium，对应3个州，是亏钱的，路易斯安那，德州，佛州，州政府后来接手(receiver)了因为州政府不希望ACIC的业务被United拖累造成他们自己的投保人也出问题，所以good corp/bad corp分割了。
了解这个行业(property)是硬还是软，比较好的一个渠道是Guy Carpenter，是财产保险，US Rate on Line，一般来说再保险的资本成本高的时候意味着硬，而便宜的时候意味着软。网站：网页链接
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截至2025年末，ACIC已确立了其在佛罗里达州商业住宅（主要是公寓协会 Condominium Associations）保险市场的领导地位，市场份额位居第一，管理着约4,300份商业住宅保单，承保保费规模超过6.4亿美元。
ACIC的商业模式具有高度的独特性和专注性。与传统的多元化保险公司不同，ACIC几乎将其全部业务集中于佛罗里达州的商业住宅防风险市场，通过与其独家合作伙伴AmRisc Group（美国最大的商业财产险管理总代理）的长期协议，构建了深厚的护城河。这种模式使得ACIC能够在保持极低运营成本的同时，触达广泛的分销网络并利用专有的承保数据进行精准定价。Dan Peed，创始人，已经不持有任何AmRisc的股票了（19-20年卖光了），两者之间签署MGA协议(Some insurers have entered into contracts with individuals or organizations, commonly referred to as managing general agents (MGAs) or managers, to manage all or part of their insurance business.) 每个月ACIC会和AmRisc开会，辖定具体需要他们怎么样去签署商业保险的协议，有哪些风险项需要密切关注，等等，但如果真的卖SB了，也不能拿他们怎么办就是了...【这里让我想到J Powell Brown说的，他就不太赞成通过AmRisc这样的channel去做生意】