方哲平
· 北京
沐曦股份，年初时Pre-IPO轮时有机构推过来，当时估值200亿左右，我问了一圈朋友，都觉得这估值太贵了，纯粹忽悠。好家伙，半年后直接开出来3000亿，然后今天我朋友圈直接炸了锅，各种庆祝，好不热闹。
下午我跟朋友聊，就说，咱们不能拿基本面的逻辑来评估这些科技股。因为沐曦跟摩尔线程上市这套逻辑，全球早就有人玩明白了，那就是孙正义跟Yuri，这哥俩专挑后期项目，所谓“成长阶段投资”，而且都是下重注，等一两年上市，直接获得巨额回报，让红杉资本这些老老实实干风投的羡慕的直流口水。
传统风投与二级价投逻辑，要看到基本面的持续改进才投资，而沐曦这种，是基于牛市的“传播学”逻辑——就是借助注意力经济与流量，把标的从一个小众群体玩的热门物种全面推成大众“超级热门”，这会直接带来近乎疯狂的套利效应。
当然，一旦赶上熊市，这种玩法会很惨，比如前期孙正义的愿景基金，但赶上牛市，真的无解，往往一笔投资短期就能带来十倍级或百亿级回报，那可是超级全垒打！
慢慢的，从质疑孙正义、嘲笑孙正义到理解孙正义、学习孙正义。