[礼物]在手订单9亿，为何强烈看好正业科技300410作为PCB板块最强黑马？
#技术替代（人工→AI检测）× 需求爆发（CoWoP扩产）× 垄断格局（卡位国内95%PCB客户无竞品对标）→ 2025年净利润有望反转弹性巨大
①行业资本开支高启，PCB检测设备正业位居TOP3具备巨大弹性。2025年大陆地区PCB行业资本开支加速，约升至300亿元（如鹏鼎50亿元、东山72亿元，两年内投完），大量AI PCB项目需求高端PCB设备。设备约占Capex 70%即210亿元，其中检测环节占比设备约19%约40亿元。按照正业行业Top3的市场份额15%来计算，25年正业新接PCB检测设备规模约6亿元，26年有望提升至10-20亿元。若考虑MSAP/COWOP对检测设备的新增需求（如公司拳头产品板翘板曲检测设备等），订单规模有望上修！大族、芯綦订单连续上修，股价就是参照！
②公司在手订单水平？5月8日的投资者交流公告中已提到，3月份在手订单即达到9亿，若考虑Q2以来PCB大厂资本开支部署，目前应该10亿以上，大幅超过往年全年营收！
③公司的检测设备在CoWoP中有何作用？
mSAP多层堆叠结构加剧基板翘曲变形（>0.75%即影响良率），传统人工检测效率低、精度不足。再往后mSAP工艺要求翘曲检测精度达微米级，且需在线实时反馈，否则良率损失成本高昂。在CoWoP中，PCB/CCL替代了载板承载晶圆，也提高了对发热情况下PCB/CCL的性能要求，因此PCB翘曲变形的检测就尤为重要。公司独创翘曲度检查机+反直机+检孔机集成系统，红外加热+机械滚轮施压，实现翘曲板自动整平，避免二次变形（行业独家）。先发优势塑造垄断格局。
④诉求转正！季度扭亏！股价底部！21年景德镇国资入主后，正业实业投资退出，23、24年亏损2.3亿元并在24年报期剥离亏损资产。6月27日，公司发布定增预案向大股东增发并快速过会锁价。增持4亿元后国资大股东持股接近35%。25Q1公司在连续亏损8个季度后首次扭亏为盈，后续诉求理顺，行业新技术需求开启，25年有望实现较大业绩弹性！
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