【药房的冬天有点冷！】

当所有人意识到老龄化时代是卖药的好时代时，卖药生意就会因为拥挤的预期而变成糟糕的生意。行业的高速发展从来不意味着所有人都能大赚，除了医药，光伏也是，新能源汽车也将是，过度看好带来的从来都是提前透支。

我相信很多人看到过一条街上不超过300米的距离，药店能达到3-5家的密度，我去年在小县城都看到过这样的场景，这样的过度投资带来的疯狂内卷，结局就是在行业上行期大家都赚不到钱。

中国药店过剩到什么程度呢？我给大家算笔账，14亿人，64万家药店，相当于一家药店服务2187人，欧美的单店服务人数在6000-7000人。有人说，欧美的情况不具可比性，那我们再看看日本，他们的药局（卖处方药）单店服务人数2200人左右，药妆店（非处方店和日用品，更接近当下中国药店的情况）单店服务也差不多达到了6200人，这是2018年的数据，对于一个高度老龄化的社会也不至于像中国一样单店服务才2000来人。

另一个角度来看中国药店数量多到多夸张，截止2023年8月31日在业的新茶饮门店总数约51.5万家。拿药店去对比你会发现，药店必然比奶茶店还要多近13万家！

这样的过剩程度不出事都是不可能的。2021年医保个账改革以及今年的药店比价的推行，算是一步步把这些荒唐的泡沫戳破了。2023年其实就是药店投资者最后的逃命时刻，因为个人账户收入在2023年出现了首次负增长，从2022年的7633亿元下降到2023年的6351亿元。而今年的药店比价更是把药店的“伪高毛利率”打回了原型，原来的利润模式在量价齐跌的压力下不可为继，大量的店面倒闭、关店便是自然结果。

那究竟什么时候才能止跌？从量上说，药店数量至少降到23.3万家才能达到欧美和日本的单店服务6000人的状态，而要降到23.3万家，药店关店数量要达到近64%的比例（合40.7万家），相当于每10家店要关掉6-7家，这个闹剧才会终结。

这场寒冬，药店是最直接的受冲击方，关联的就是那些非刚需的保健品，渠道大幅减少，销售是一定会受到冲击的。60-70%的漫漫调整路够这个产业受的了。不过，真能经受住这样考验的医药企业或者保健品企业恐怕就会出现黄金坑的机会了。你看中的上市企业会是其中之一吗？我比较关注的是东阿阿胶，很期待看到华润管理层在这场风暴中的表现。

$同仁堂(SH600085)$ $华润三九(SZ000999)$ $东阿阿胶(SZ000423)$

【#二季度8792家药店关闭#】肖小军是广东惠州一单体药店老板，他所在的药店两公里范围内，至少还有5家其他药店也在开门营业，这种现象在大街上随处可见。

这几年，药店行业门店数量越来越多，截至今年二季度，已达到70.1万家，但生意越来越不好做。“行业竞争太激烈了。”肖小军叹气说。
而在近日举行的2024年西普会上，中康科技商用大数据事业部总经理廖洪惠透露，全国药店数量增长开始放缓，关店明显增多。中康药店通系统数据显示，全国关闭的药店数量从2024年第一季度的6778家增加至第二季度的8792家。

PS:新闻转载自第一财经日报。

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