三一国际，会是煤炭业的胜狮吗？

一、煤机需求也是类碗筷、集装箱的刚性需求吗？周期是多久呢？

餐饮行业无论盛衰都逃不过碗筷的更换；

海运行业无论盛衰也逃不过集装箱的7年替换周期，勒紧裤腰带最终只会暂时留下缺口，却不能减少最终的更替数量，胜狮就是这个风口极佳的标的；

煤炭行业无论盛衰，是否也有刚需性的替换品呢？

研究表明，煤机的使用也是类似于碗筷、集装箱的刚性替换需求的，大概5-8年，煤机就会报废掉。也因此，煤机的需求替换周期最长也应是8年。

二、煤机需求拐点如何把握？

1、是否有领先指标供参考？

从过往煤炭周期观察，01年是煤炭牛市起点，终止于11年，而煤机牛市起于02年，止于12年，那么大致可以判断，煤炭行业的盈利拐点大约领先煤机约一年之久。从先后顺序的逻辑看亦如此，只有当煤炭行业开始复苏（行业盈利开始不断增长），才会催生出煤机的替换、维修等需求。

参考图：

2、煤炭业拐点已来？又会是一个黄金十年？

2016年上半年，煤炭行业亏损面达到7