$吉林化纤(SZ000420)$ 2026Q1 碳纤维四小龙业绩+估值对比（截至3月20日）
⚠️ 预测数据为机构/市场一致预期，不构成投资建议
一、业绩预测（单季）
1. 吉林化纤（000420）
- 营收：13–15亿（+25%–40%）
- 归母净利：0.47–0.56亿（+469%–580%，中性0.53亿）
- 扣非：0.45–0.54亿（+500%+）
- 核心：碳纤维扭亏+涨价+产能集中释放；3K/12K满产、出口排单
- 市值：145亿（3月20日）
2. 中复神鹰（688295）
- 营收：8–9亿（+80%–100%）
- 归母净利：1.6–1.8亿（扭亏后高增）
- 扣非：1.5–1.7亿
- 核心：T1200量产+风电/储氢放量；西宁基地产能释放
- 市值：445亿（3月20日）
3. 光威复材（300699）
- 营收：5.5–6.0亿（+15%–20%）
- 归母净利：1.8–2.0亿（+10%–15%）
- 扣非：1.7–1.9亿
- 核心：军工订单稳+风电碳梁高增；T1200千吨线Q2投产
- 市值：310亿（3月20日）
4. 中简科技（300777）
- 营收：3.4–3.7亿（+42%–55%）
- 归母净利：1.8–2.0亿（+60%–77%）
- 扣非：1.7–1.9亿
- 核心：21.69亿大单收尾+ZT9H产能爬坡；毛利率70%+
- 市值：161亿（3月20日）
二、估值对比（3月20日）
- 吉林化纤：PE(TTM)≈45；2026E PE≈27（全年净利约5.4亿）
- 中复神鹰：PE(TTM)≈-840（2025年扭亏）；2026E PE≈30（全年净利约15亿）
- 光威复材：PE(TTM)≈57；2026E PE≈32（全年净利约9.7亿）
- 中简科技：PE(TTM)≈39；2026E PE≈28（全年净利约5.8亿）
三、核心差异速览
- 吉林化纤：业绩弹性最大、增速最高、估值最低；传统业务托底，碳纤维从亏转盈
- 中复神鹰：技术/产能龙头、市值最大；高端+风电双轮驱动，2026年业绩爆发
- 光威复材：军工+全产业链、稳定性最强；增速稳健、毛利率高（75%+）
- 中简科技：宇航级高毛利、订单饱满；预收款12亿，排产至2027年
四、一句话性价比判断
- 短期弹性：吉林化纤 > 中复神鹰 > 中简科技 > 光威复材
- 估值性价比：吉林化纤 ≈ 中简科技 > 中复神鹰 > 光威复材
- 稳健首选：光威复材；高弹性首选：吉林化纤
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