2025年报，营收8.6个亿，净利润2.13亿，目前市值46亿，市盈率46/2.13=21倍PE
有人说这个市盈率也不是很低估呀，为什么我要买入？
那么我来说说几点：
1 2025年继续分10股分3.5元，股息率0.35/8.4=4.2%，分红率将近90%，赚的钱基本真金白银，实实在在， 远远大于定期存款利息。 如今这乱世时期，能做到稳稳，确定性还可以的股票不多，每年再做几个波段，其实收益还可以。
2 公司每年的经营性现金流远远大于净利润，2025年经营性现金流入3.88亿，如果按经营性现金流计算市盈率，则为46/3.88=11.85PE,是不是这样市盈率就看着顺眼多了？ 其实索道业务是极其优秀的商业模式，维护成本极低，利润率高的吓人。现金流远远大于净利润。是因为索道的初期投资固定资产折旧比较大，类比一下，索道业务是不是就像水电股一样？ 初期投资后，水电的原材料，大自然的免费的水用来源源不断发电，类比索道，索道只需要一些电费，就可以源源不断的运营。
3 再看看2025年的资产负债表。类现金类的：货币资金4.28亿，交易性金融资产1.36亿，再加上其他流动资产3.27亿，共计4.28+1.36+3.27=8.91亿，而负债呢？短期借款为0，长期借款为0，应付债券为0，都是0，说到这儿，我还真不知道你上市的目的是干啥？别人都是来融资割韭菜，你是来看热闹？
对比一下。我们再来看看2024年的资产负债表现金情况：货币资金7.43亿+其他金融资产0.65亿，合计7.43+0.65=8.08亿。有息负债同样是0。 看到了吗？ 在2025年分掉了将近0.35*5.49=1.9215亿的3分红现金后，公司的总现金金额还增加了将近一个亿，这还不算公司期间的牦牛坪索道投资了将近6,000万的改建工程。预计牦牛坪索道将在2028年运营，年预增加利润3,000万元左右。
综上所述， 丽江股份每年实际赚的现金就是 分红的1.92亿+资产负债表现金增加额（8.91-8.08）=0.8346亿，+牦牛坪索道改建所投资的0.6亿。合计1.92+0.83+0.6=3.35亿元。 加上其他的固定资产支出，这就和现金流量表的3.88亿现金流入对上了。所以丽江股份的真实净利润是3.35亿元，真实pe就是46/3.35=13.7倍PE。这也就是今天大跌我加仓丽江股份的原因。作为下游业绩保底，上还可以蹭蹭牛市尾巴的稳定分红小盘红利股，每年再做上几个波段，完全可以轻松达到15%以上的复合收益，美哉美哉！$丽江股份(SZ002033)$ @今日话题 @小秘书 @雪球创作者中心