$东方电气(SH600875)$ $国电南瑞(SH600406)$ 是回旋镖还是倒车接人：在股市中我最忌讳的一句话就是“这次不一样”。而实际上每次潮水退却后的阳光下无新坟，看到的还都是一样的冤死鬼。但这一次的电力设备行情多少有点新内容。或许是大多数人看到的潮，认为既然潮落就不要再逐浪了。而我是在找鱼。电自被发现和利用以来就一直是短缺（短期有过剩）。即使这次没有AI爆发，过几年还是短缺，因为人类对生活享受的追求不止，电力的增量需求就没到尽头。电力设备当然也就还有市场。这只是其一，还有一个不一样的那就是有业绩，与众多的题材不同，电力设备是实打实的有业绩，且是长久的优秀。尤其是我国在大力建设电站，布局电网，提升输变电技术水平同时培育出了一支有极强能力参与全球竞争的产业链。

重在选质：从思源到西电，第一波浪潮已经让我们有惊喜。但是我为什么要紧盯老登的南瑞和东方电气呢？在这样大气场中当然是国家队才能压的住场子。老登自然有存在的理由，活得久是王道，如果说这是拿得住的信心，涨不多是买入的底气。本轮催化剂是国家电网投资增长40%的五年规划。这是国家层面在下一个五年计划中唯一已经给出了量化指标的发展机遇。电网是电源和终端消费的纽带，就像高速公路，它是载体，如果没有车辆通行毫无意义。既然大力发展输电端，那发电端必然有大的确定性增量。我们就不应该在电力设备公司的选择时厚此（输电）薄彼（发电）。现在电网设备公司在消息触发下的发酵程度已经大于发电设备公司，因此发电端洼地效应显现。

学着选势：价投选股大与选时，但是也不是一点都不在乎。之所以在南瑞和东气中优先操作了东气（目前浮盈十个点）就是它的K线更好看，在上升通道中走的更顺畅。南瑞还没有越过9.24的槛，而东气早就越过山丘，去逼近指数疯狂时的2015年峰值了，让人的想象力更丰富。不同于题材小票，大市值公司的的趋势性对后期走势的决定性更有指引意义。

投机操作：所谓的投机并非题材股操作模式而是选择相对低点介入（加仓），在涨升一段后选择相对高点减仓。在加加减减中摊低成本，仓位的高低也给自己一个心里安慰。大阳，大阴的出现是最应该抓住的反向操作机会。之所以敢如此对待的原因是相信电力设备上市公司会有一轮（一两年或翻倍）行情，如若走的长，唯有走得慢，才不至于如烟花般耀眼即消散。现在借助消息发力只不过是偏情绪性资金的操作。随着回调、整理有远见的资金会慢慢的完成自己的仓位管理。既然是五年规划，我想怎么着也得有不止一次的行情吧？何况到此电力板块龙头上市公司的PE也才二十倍出头，股息率也都在2%以上。

平衡配置：恐高不是想克服就能克服的，潜意识里的东西经不起考验。激进的投资者可以在股价回调后介入弹性好的电气装备集团公司旗下的“五虎上将”，如果整个电力比做一个人体的话，他们是骨骼，可能最先启动。而东气更像心脏，给整个电网供血。国网旗下的南瑞是神经系统，体现的是调配能力。尤其是在新能源上网和充电端发挥着越来越重要且不可替代的作用。在老登圈里南瑞的呆板性更强，因为活跃资金是不想与基金斗法的。南瑞是很多ETF的权重仓位，好几只是第一大权重（＞10%）。

末梢慎重：应用端是整个电力的毛细血管和神经末梢，也有不少优质的上市公司，但是竞争和市场化程度更高。肯定会受益，但增长性相对稍要差一些。