$科远智慧(SZ002380)$ 科远智慧：高增长兑现，工业智能化赛道的价值领跑者
在“人工智能+”与“新型工业化”国家战略加速落地的2025年，真正能将技术实力转化为高增长、高质量、高确定性业绩的企业，正在脱颖而出。作为中国工业自动化与智慧能源领域的核心力量，科远智慧（002380.SZ）以强劲的三季报表现，向市场证明：深耕工业“智”造，正迎来价值兑现的黄金期。
一、业绩高增长持续兑现，盈利能力显著提升
根据2025年三季报，科远智慧实现营业收入16.8亿元，同比增长32.4%；归母净利润达2.05亿元，同比大幅增长41.7%，增速创近三年新高。更值得关注的是，公司毛利率提升至36.2%（同比+2.1个百分点），净利率达12.2%，盈利质量持续优化。
经营性现金流同样亮眼：前三季度经营活动现金流量净额为1.92亿元，同比增长58%，现金回款能力显著增强，为后续订单交付与研发投入提供坚实保障。
全年来看，公司订单饱满，项目执行顺利，2025年营收有望突破23亿元，净利润有望冲击3亿元，高增长趋势明确。
二、核心业务全面提速，“智慧能源+智能制造”双引擎发力
智慧电厂业务：深度参与国家能源集团、华电、华润等大型发电集团智能化改造，2025年前三季度中标多个600MW级以上智慧火电及灵活性改造项目，单项目金额屡破纪录；
新能源控制领域：风光储一体化控制系统在西北、华北等地规模化落地，2025年相关收入同比增长超80%；
工业智能板块：智慧化工、智慧矿山解决方案在中石化、宝武钢铁等头部客户实现复制推广，流程工业DCS市占率稳步提升；
自主可控的NT6000 V6智能控制系统全面支持AI边缘计算与大模型接口，成为国产替代标杆产品。
三、技术壁垒深厚，国产替代主力军地位稳固
科远智慧是国内极少数具备DCS全栈自研能力的企业，从实时操作系统、控制算法到硬件平台均实现100%自主可控。其系统已成功应用于百万千瓦级超超临界火电机组、核电辅助系统、大型储能电站等关键场景，累计替代进口系统超300套，打破国外厂商长期垄断。
公司研发投入持续加码，2025年前三季度研发费用达1.85亿元，占营收比重11%，拥有发明专利及软件著作权650余项，参与制定国家/行业标准35项，技术护城河不断加深。
四、估值处于历史低位，成长性被显著低估
截至2025年11月21日，科远智慧股价为18.6元，对应2025年预期净利润（约3亿元）的动态市盈率仅约15倍，远低于：
工业软件可比公司平均估值（约35–40倍），
智能制造板块中位数（约28倍）。
考虑到公司未来三年净利润复合增速有望维持在30%+，当前估值显著低估其成长潜力。多家券商近期上调评级，给予24–28元目标价，上行空间超30%。
结语：不是概念，是实打实的增长
在喧嚣的AI浪潮中，科远智慧选择了一条更难但更扎实的路——扎根工业现场，用代码与算法解决真实世界的效率与安全问题。
它没有华丽的故事，只有连续七个季度加速增长的财报；
它不追逐热点，却在国家最需要的领域默默筑牢“工业大脑”。
面向“十五五”，随着新型电力系统建设提速、高耗能行业智能化改造全面铺开，科远智慧的增长确定性将进一步增强。
科远智慧——工业智能化赛道中，被低估的高增长价值标的。
智控万物，慧启未来！